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　　財(cái)政部最新公告顯示，本周五將發(fā)行的電子式儲(chǔ)蓄國債，3年期和5年期的年利率分別為5%和5.41%，與此前幾期儲(chǔ)蓄國債的收益率持平。市民可在長沙地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購。同時(shí)，工、農(nóng)、中、建、交、招、廣發(fā)、北京銀行8家銀行作為試點(diǎn)銀行還支持網(wǎng)銀認(rèn)購。

　　同樣購買的國債，同樣提前兌取，緣何有人獲得的收益更多？財(cái)政部最新公告稱，10月10日（本周五）新一期電子式儲(chǔ)蓄國債將在星城各大銀行開始發(fā)售。其中，有關(guān)電子式儲(chǔ)蓄國債提前兌取的規(guī)定值得投資者注意，由于電子式儲(chǔ)蓄國債提前兌取計(jì)息方式與憑證式國債有所不同，將按照持有的不同時(shí)間段扣除相應(yīng)天數(shù)的利息后支付。這意味著，選擇不同的時(shí)間提前兌取，投資者的收益也會(huì)有差別。

　　今年來，伴隨著實(shí)時(shí)取現(xiàn)貨基的大量涌現(xiàn)，投資理財(cái)產(chǎn)品的變現(xiàn)是否便捷逐漸成為投資者選擇時(shí)的考慮因素之一。不少投資者認(rèn)為，國債投資期限動(dòng)輒三五年，不便于中途提現(xiàn)。其實(shí)，儲(chǔ)蓄國債可以受理提前兌取，只是電子式和憑證式國債有著不同的規(guī)定。

　　據(jù)人行長沙中心支行國債科人士介紹，電子式國債是按年付息，投資者投資的3年期、5年期國債從投資的第2年起將收到年利息收入。年利息收入不支取的，投資者可獲得銀行按活期利率計(jì)算的利息收入，也就是有“復(fù)利”收入。憑證式國債到期付息，且投資者延期辦理國債兌付的，無活期利息收益。

　　此外，電子式國債提前兌取是按持有不同時(shí)間段來扣除相應(yīng)天數(shù)的利息收益后支付；憑證式國債則按投資者實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)利率檔次計(jì)付。這意味著購買同樣的國債，選擇不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前兌取，到手的收益將有差別。以2014年4月發(fā)行的儲(chǔ)蓄國債（電子式）為例，按規(guī)定從2014年4月10日開始計(jì)算，持有兩期國債不滿6個(gè)月提前兌取不計(jì)付利息，滿6個(gè)月不滿24個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除180天利息，滿24個(gè)月不滿36個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除90天利息；持有第二期滿36個(gè)月不滿60個(gè)月按票面利率計(jì)息并扣除60天利息。而2014年5月發(fā)行的憑證式國債則規(guī)定，從購買之日起持有期限不滿半年不計(jì)付利息，滿半年不滿一年的按年利率1.74%計(jì)付利息；三年期、五年期本期國債持滿一年不滿二年的按年利率3.47%計(jì)付利息，滿二年不滿三年的按年利率4.49%計(jì)付利息；五年期本期國債持滿三年不滿四年按年利率4.99%計(jì)付利息，滿四年不滿五年的按年利率5.13%計(jì)付利息。

　　假設(shè)投資者各投資一萬元，按國債發(fā)行文件規(guī)定的提前兌取分檔利率推演，“滿半年不滿一年”提前兌取的，存在“264天、276天和364天”3個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這3個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)分別對(duì)應(yīng)3個(gè)不同區(qū)間，在不同區(qū)間內(nèi)3年期、5年期不同期限品種的收益各不相同。其他提前兌取分檔計(jì)算以此類推（見附表）。不難發(fā)現(xiàn)，持有電子式國債1萬元，在持有729天辦理提前兌取時(shí)，兩種儲(chǔ)蓄國債的收益差別較大，3年期和5年期電子式國債的收益將分別比憑證式國債多59元和120.67元。

　　憑證式國債與電子式國債利息收入比較（單位：元）

　　持有天數(shù)\品種　　 憑證式 電子式　　 兩者息差

　　三年期 五年期 三年期　　 五年期 三年期 五年期

　　264天 125.85 125.85　　 115.07 124.50　　 10.78　　 1.35

　　276天 131.57 131.57　　 131.51 142.29　　 0.06 -10.72

　　364天 173.52 173.52　　 252.05 272.72　　-78.53 -99.20

　　501天 476.29 476.29　　 439.72 475.78　　 36.57　　 0.51

　　588天 559.00 559.00　　 558.90 604.73　　 0.10　　-45.73

　　729天 693.05 693.05　　 752.05 813.72　　-59.00 -120.67

　　882天 1084.98 1084.98　　1084.93 1173.9　　 0.05　　-88.92

　　1825天 --　　2565.00　　 --　　 2616.07　　 --　　 -51.07