文 | 吳亦涵

7月23日，據(jù)央視財經(jīng)報道，有21位起訴祥源文化、趙薇的投資者收到了由杭州中院下發(fā)的一審判決書，從判決書來看，法院基本都支持了投資者的訴求。

祥源文化訴訟公告顯示，截至2019年5月18日，公司共計收到 544 起證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件，訴訟金額共計5700多萬元。

01 收購萬家文化不成，反遭百人起訴

祥源文化和趙薇如今面對的這番局面，要從兩年多前的一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓說起。

2016年12月底，萬家文化（后更名為祥源文化）公告稱，趙薇夫婦旗下的龍薇傳媒，擬斥資30.6億元收購祥源文化29%的股份，收購?fù)瓿珊螅�公司的第一大股東將由萬家集團(tuán)變更為龍薇傳媒，實(shí)際控制人將由孔德永變更為趙薇。

消息發(fā)出后，上交所隨即發(fā)函問詢，在萬家文化的回復(fù)中，趙薇夫婦用于收購的30.6億資金中，竟然只有6000萬元是自有資金，剩余資金均為借入。其中有15億元來自于以趙薇信用為擔(dān)保的西藏銀必信借款，另外15億元則來自向金融機(jī)構(gòu)的抵押貸款，而且當(dāng)時相關(guān)股權(quán)質(zhì)押融資仍在金融機(jī)構(gòu)審批流程中。

趙薇以50倍的杠桿來撬動30.6億元的資金，從而入主上市公司的計劃，引發(fā)了資本市場的廣泛關(guān)注。此后，隨著金融機(jī)構(gòu)否決了趙薇的抵押貸款，以及監(jiān)管層的立案調(diào)查。萬家文化與趙薇先是在2017年2月14日修改收購方案，將股份轉(zhuǎn)讓金額降低至5億元，隨后又于2017年4月1日終止了收購事項，并表示互不追究對方違約責(zé)任，趙薇也成功收回提前支付的2.5億元的股份轉(zhuǎn)讓款。

趙薇全身而退，但是股民們卻損失慘重，在萬家文化披露收購方案到公告收購終止的這4個月時間，萬家文化的股價先是從18.33元/股上漲至25元/股，此后又一路下跌至2017年3月31日的13.80元/股，較高位下跌了44.8%。

▲2017年以來，祥源文化股價持續(xù)下跌。來源：Wind

此后，2018年1月，有普通投資者將祥源文化、趙薇訴至杭州中院，要求賠償。2019年1月17日，杭州中院一審判決：祥源文化支付投資者賠償款、利息合計54535.83元，趙薇屬于其他作出虛假陳述行為的自然人，對上述債務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。一審判決后，祥源文化、趙薇不服判決，提起上訴，遂有了文章開頭中的二審判決結(jié)果。

祥源文化近日的訴訟公告顯示，截至2019年5月18日，公司共計收到 544 起證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件，訴訟金額共計5700多萬元。

除了面臨來自投資者的賠償訴訟之外，趙薇夫婦還于2018年4月被證監(jiān)會處以定格的行政處罰，其中祥源文化、龍薇傳媒被各處60萬元罰款；收購當(dāng)事人孔德永、黃有龍、趙薇、趙政被給予警告并處30萬元罰款；孔德永、黃有龍、趙薇分別被采取5年證券市場禁入措施。

02 “女版巴菲特”身價一度高達(dá)63億元

在收購萬家文化并遭遇滑鐵盧之前，趙薇曾一度被稱為A股的“女版巴菲特”。

2014年12月30日，趙薇夫婦以1.6港元/股的價格購入19.3億股阿里影業(yè)股份，相當(dāng)于阿里影業(yè)9.18%的股權(quán)，成為阿里影業(yè)第二大股東。

2015年的4月及10月，借著阿里影業(yè)上漲的股價，趙薇夫婦兩次大規(guī)模套現(xiàn)，套現(xiàn)的金額合計超過23億港元，凈賺超5億港元。

隨著兩次大規(guī)模套現(xiàn)，趙薇夫婦對阿里影業(yè)的持股比例降至4.97%，因為持股比例小于5%，此后是否減持將不予公告，而截至今日股價收盤，阿里影業(yè)股價報于1.63港元/股，仍然高于趙薇夫婦當(dāng)時的持股價格。

對阿里影業(yè)的投資，不僅讓趙薇獲利頗豐，也讓她被資本市場冠上了“女版巴菲特”的稱號。在投資阿里影業(yè)到收購萬家文化的這段時間里，趙薇在資本市場上動作頻頻。2015年2月、2015年6月以及2015年11月，唐德影視（A股）、瑞東集團(tuán)（港股、后更名為云鋒金融）以及中國創(chuàng)意（港股）紛紛上市，在此之前，趙薇均以較低的價格認(rèn)購了上述公司的股份。

一系列的資本操作，讓趙薇的身價迅速增長。萬家文化在2017年1月所披露的公告顯示，當(dāng)時，龍薇傳媒實(shí)際控制人趙薇及其配偶黃有龍所持有的股票市值約45.22億元、不動產(chǎn)價值6.66億元、其他股權(quán)投資價值約3.18億元，加上影視、酒業(yè)、4S等資產(chǎn)，趙薇夫婦的資產(chǎn)總價值已經(jīng)超過56億元。

即使在收購萬家文化失敗之后，趙薇仍舊以63億元的資產(chǎn)登上《胡潤全球白手起家女富豪榜》，排名第42位。

▲資料圖 中新社記者 駱云飛攝

03 對后續(xù)的投資者起訴意義重大

在業(yè)內(nèi)人士看來，7月16日浙江省高院下達(dá)的二審判決書，對于之后投資者起訴祥源文化、趙薇的同類案件具有重大影響。

上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級合伙人許峰對中新經(jīng)緯指出，“基本上應(yīng)該是同案同判，只要后續(xù)起訴賠償?shù)耐顿Y者對于祥源文化買入賣出的時間跟上述判決中投資者買賣股票的時間一致，那么大概率會出現(xiàn)相同的判決結(jié)果，不會有意外出現(xiàn)。”

不過許峰指出，對于此后起訴的投資者來說，如果祥源文化以及趙薇上訴，那么投資者仍需等待二審的判決。“一般來說，祥源文化和趙薇上訴的可能性很大，上訴不一定是為了改變判決結(jié)果，更多的是為了拖延案件的推進(jìn)，降低案件的影響力。”

值得一提的是，據(jù)央視財經(jīng)報道，有21位起訴祥源文化、趙薇的投資者收到了由杭州中院下發(fā)的一審判決書，從判決書來看，法院基本都支持了投資者的訴求。

對于這21位投資者的一審判決結(jié)果，北京盈科律師事務(wù)所律師臧小麗表示，在符合索賠范圍的時間段以內(nèi)，法院沒有扣減任何的系統(tǒng)性風(fēng)險，全額支持了股民的索賠訴求，然后也要求趙薇承擔(dān)連帶責(zé)任，也就是說那段時間內(nèi)的所有損失都應(yīng)該由上市公司來承擔(dān)。

“不過，在判決結(jié)果中，趙薇僅僅是承擔(dān)連帶的賠償責(zé)任，因此如果祥源文化主動賠償，那么趙薇可能就不需要再支付賠償款，只有當(dāng)祥源文化無法進(jìn)行賠償?shù)臅r候，投資者才能向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行趙薇進(jìn)行賠償。當(dāng)然在實(shí)際操作的過程中，祥源文化與趙薇之間可能會進(jìn)行相應(yīng)的責(zé)任分擔(dān)，來確定各自的賠償金額。”許峰說道。