互聯(lián)網(wǎng)精英變身資本大亨

    中國有很多成功的風險投資商，但敢于喊出要做“中國高盛”的,漢能投資集團的董事局主席ceo陳宏可能是獨一個。在陳宏的投行運作經(jīng)歷中，1500萬元投資框架媒介，一年后以1.83億美元賣給江南春的分眾傳媒，一年創(chuàng)造超過60倍的投資收益，這也是投行投資中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)典案例。

    不過，在成為一個成功的投資銀行家前，陳宏是中國海外留學生中最早的一批成功創(chuàng)業(yè)者。12月17日，陳宏在他位于北京財富中心的公司總部接受記者采訪，將他從互聯(lián)網(wǎng)精英向資本大亨轉(zhuǎn)變的財富人生娓娓道來。

    畢業(yè)初試商海

    1991年，29歲的陳宏從美國紐約州立大學博士生畢業(yè)，從大學本科、碩士直到博士都攻讀計算機專業(yè)的他，開始面臨人生第一個選擇。

    “當時擺在我面前的去向有兩個，一個是去當美國的大學教授，另外一個是去硅谷，尋找創(chuàng)業(yè)的機會。”陳宏對記者說。

    “美國計算機專業(yè)學生心目中的理想學校是斯坦福大學，如果拿到了斯坦福的邀請，現(xiàn)在可能我就是一個計算機系教授了�！标惡晷ΨQ，在反復權(quán)衡之后，他聽從了學長的建議，來到了創(chuàng)業(yè)天堂硅谷。

    不過，16年前的華人留學生圈子里面，幾乎沒有創(chuàng)業(yè)成功的先例，不滿30歲的陳宏，第一次創(chuàng)業(yè)也以失敗告終。

    陳宏最初的工作是在知名的sun公司當工程師，由于當時世界創(chuàng)業(yè)實驗室(http://)中美的經(jīng)貿(mào)交流剛剛開始，一次陳宏陪同科技部的官員在美國考察，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)在和美國貿(mào)易中的信息極度缺乏，這使他產(chǎn)生了為中國企業(yè)提供信息咨詢和顧問的想法。

    于是，陳宏成立了一家跨中美兩國的咨詢公司，取名為“萬事通”，想把全球咨詢巨頭麥肯錫的成功模式復制到中國�！皩嶋H上，以現(xiàn)在的觀念看，那個公司就是個皮包公司，沒什么資金投入，我既當員工又當老板，幾乎注定了會失敗。”陳宏笑稱。

    但那時的背景是，中國幾乎還沒有咨詢行業(yè)�！皣鴥�(nèi)企業(yè)跟我說，咱們是哥們兒，你給我出主意，我照辦就行了，我請你吃飯不行嗎，為什么還要收錢？”沒有為信息和咨詢付費習慣的中國企業(yè)，也使陳宏的初次創(chuàng)業(yè)受挫。

    第一桶金得教訓

    初次創(chuàng)業(yè)失敗后，陳宏迅速把“萬事通”公司轉(zhuǎn)成了一家從事軟件外包的企業(yè)，陳宏一邊經(jīng)營著自己的小公司，一邊尋覓下一個創(chuàng)業(yè)機會。    

    1993年，互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器的產(chǎn)生，讓陳宏發(fā)現(xiàn)了第一個真正意義上的商機，他意識到互聯(lián)網(wǎng)將成為未來的潮流，就在年底成立了一家經(jīng)營撥號上網(wǎng)業(yè)務的公司aim-net，他也成為在美國最早做互聯(lián)網(wǎng)的華人之一。

    但網(wǎng)絡運營商的巨大資金需求，使陳宏的這次創(chuàng)業(yè)也命運多舛。陳宏的妻子是臺灣人，陳宏從妻子的表姐和熟人處借來了總計50萬美元作為啟動資金，但對互聯(lián)網(wǎng)“燒錢”行業(yè)的特性來說，這50萬美元只是杯水車薪。

   1995年初，aimnet已經(jīng)成為北加州最大的撥號網(wǎng)絡接入企業(yè)之一，但陳宏的50萬美元也快用完了。“當時公司已經(jīng)到了快關(guān)門的地步，從臺灣親戚家又借了10萬美元，只撐了不到兩個月�！�

    幾乎山窮水盡的陳宏想到了尋找投資者，但美國的風險投資商問他，內(nèi)地留學生在美國創(chuàng)業(yè)有成功的先例嗎？陳宏看看身邊，幾乎一個也沒有，尋找美國投資者的希望就這樣破滅了。

    關(guān)鍵時刻，陳宏在美國華人專業(yè)人士協(xié)會中的朋友，已經(jīng)創(chuàng)業(yè)成功的臺灣人黃巖松有意投資aim-net，就在陳宏的公司眼看員工工資都發(fā)不出來的時候，陳宏獲得了人生中的第一筆風險投資200萬美元。

    獲得投資的那一天，陳宏至今記憶猶新�！澳翘煳以诼蓭煒呛炓淮筠�文件，太太在樓下的車里等我，簽完字已經(jīng)是凌晨1點，我拿著200萬美元的現(xiàn)金支票，感覺自己像垂死的人被拯救了�！彼�平生第一次意識到了融資能力對一個企業(yè)的重要性。

    度過了最困難的時期后，陳宏又進行了第二次總額為500萬美元的融資，但盡管如此，到了1996年，陳宏的公司遇到了發(fā)展瓶頸，行業(yè)內(nèi)的前三名公司都已經(jīng)上市，而陳宏的資金鏈再度緊張。在壓力之下，陳宏選擇了把公司以1000萬美元賣給一家投資公司verio。

    初次創(chuàng)業(yè)就拿到1000萬美元的真金白銀，但相比多數(shù)富豪對掘得第一桶金的喜悅心情，第一桶金卻再次給陳宏一個關(guān)于資本運作的天大教訓。

    當時，verio給了陳宏現(xiàn)金收購和現(xiàn)金+股權(quán)收購兩種模式，沒有任何資本運作經(jīng)驗的陳宏選擇了更為穩(wěn)妥的現(xiàn)金模式，但隨后verio就再次收購了幾家類似aimnet的公司打包上市，最后以56億美元出售。陳宏一夜之間，眼睜睜地看著別人拿著自己做起來的公司一夜暴富。

    “如果我選擇一半現(xiàn)金，另一半換成股票，我最多可以賺到4億美元，前后差了40倍！”

    東山再起上市

    多年之后，回顧人生第一桶金的曲折經(jīng)歷，陳宏這樣總結(jié)他的創(chuàng)業(yè)信條：“創(chuàng)業(yè)必須具備四個條件，是否有優(yōu)秀的團隊、是否具備潛力巨大的市場、是否能夠做到行業(yè)前三名，是否有持續(xù)的盈利模式。”

    1996年，在出售了aimnet拿到1000萬美元后，陳宏發(fā)現(xiàn)了另外一個商機―――撥號上網(wǎng)的國際漫游服務。

    當時，全球已經(jīng)有近千家提供撥號上網(wǎng)的網(wǎng)絡運營商，但這些運營商的用戶資源相互獨立，且賬號和密碼不能相互識別，如果用戶出國上網(wǎng)，必須通過撥打國際長途電話回本國撥號，上網(wǎng)費用高達50-60美元/小時，而且網(wǎng)絡速度得不到保障，價格的高昂和不便利，使國際漫游撥號上網(wǎng)用戶群非常小。

    陳宏的主意是，開發(fā)一個全球通用的識別軟件，并結(jié)合全球的網(wǎng)絡運營商結(jié)成聯(lián)盟，大家通過這個軟件可以識別所有成員的用戶，在用戶漫游的時候，使用本地電話撥號就可以識別賬號和密碼上網(wǎng)，大大降低了用戶使用成本，也增加了漫游費的收入。

    “這樣一來，用戶的使用成本降到了幾美元一小時，而運營商也大大增加了用戶群及收入�！�1996年，基于這個思路，陳宏用賣公司的1000萬美元創(chuàng)辦了gric網(wǎng)絡漫游公司，這個公司很快成為了全球最大的網(wǎng)絡漫游公司。

    最終，1999年底，趕在互聯(lián)網(wǎng)泡沫發(fā)生之前，gric登陸納斯達克上市，市值最高達到了17億美元，gric也成為了在美國的上市公司中，第一個由華人擔任ceo的企業(yè)，同時也是當時中國人在美國創(chuàng)辦的最大的公司！

    這一次，陳宏吸取了初次創(chuàng)業(yè)的教訓，在公司的經(jīng)營過程中，始終注意進行融資，并通過收購其他企業(yè)擴大自己的規(guī)模，以保持行業(yè)領先地位。在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵階段，他也力排其他美國高管認為公司還不具備成熟上市條件的異議，堅持上市并最終獲得了成功。

    蛻變資本大亨

    在gric，陳宏做ceo一直干到了2003年，經(jīng)歷了從自己創(chuàng)業(yè)到引入風險投資，再到收購其他企業(yè)及帶領企業(yè)上市的過程之后，陳宏意識到了融資對企業(yè)的重要性，同時自己也在多次談判中成為了一個投行業(yè)務專家。

    2003年，受到“中國崛起”影響的陳宏決定回國繼續(xù)他的事業(yè)。而在和國內(nèi)包括tcl、阿里巴巴等企業(yè)的接觸過程中，陳宏意識到了國內(nèi)企業(yè)對融資咨詢的迫切性。他決定成立一家專門為中國企業(yè)提供融資服務的投資公司。

    2003年初，陳宏在開曼群島注冊并隨后在國內(nèi)正式成立漢能投資�！皾h能”的意思，就是中國人能！陳宏說，目前國內(nèi)的公司融資，除了風險投資外，都是依賴花旗、瑞銀、高盛這些國外投行巨頭，而成立漢能，就是要打造一個中國自己的投資銀行。

    歸國之后，陳宏再度面對其人生的另一個精彩瞬間。

    2004年，在運作了幾筆小投資后，陳宏與合伙人譚智成立了一個私募基金。當他們四處尋找投資對象的時候，譚智當時的女友(現(xiàn)在的妻子)所在的公司―――國內(nèi)電梯平面媒體框架媒介進入了視野。

    框架媒介的業(yè)務主要包括電梯液晶廣告和紙質(zhì)框架廣告兩部分，前者虧損而后者盈利，但后者的市場份額也只有10%。2004年年底，漢能和idg以1500萬人民幣收購了框架43%的股權(quán)，并安排譚智進入框架擔任ceo。

    陳宏看中框架媒介的原因，來自于當時分眾和聚眾兩大巨頭對電梯廣告市場的激烈爭奪。當時分眾忙于海外上市，提出以6500萬元人民幣整體收購框架媒介，但陳宏頂住了各方的壓力，只以1700萬元的價格，把虧損的液晶屏廣告賣給了分眾。

    就在分眾忙于上市期間，陳宏利用分眾的1700萬元資金和先期投入的1500萬元，開始大量收購國內(nèi)的中小紙質(zhì)電梯框架廣告企業(yè)，在5個月內(nèi)收購了9家公司，一舉將其紙質(zhì)電梯框架廣告份額提高到90%。

    這時分眾已經(jīng)騎虎難下，如果框架媒介倒向聚眾，分眾將失去其市場老大地位，最終分眾答應以總計1.83億美元的價格整體收購框架媒介，這比當初分眾的報價高了近20倍！而漢能當初的1500萬元投資，最終的收益率超過了60倍。

    在樹立了一個接一個輝煌后，現(xiàn)在陳宏的夢想是，把他的漢能投資打造成為中國的黑石(全球最大私募股權(quán)基金)，甚至是中國的高盛。

    據(jù)陳宏透露，過去兩年，漢能在中國的投資案例超過20個，總交易額超過10億美元，是中國國內(nèi)最大的投資顧問企業(yè)之一，包括中軟、貓撲網(wǎng)的融資過程中，都有漢能的身影閃現(xiàn)。

    “現(xiàn)在，漢能的前臺都有期權(quán)，辦公地址也將從財富中心搬到更寬敞的華彬大廈，未來，我們可能會先致力于做中國的黑石，最后挑戰(zhàn)高盛、瑞銀這些全球投行巨頭！”采訪結(jié)束時，陳宏激情四溢地向記者描述他心目中的漢能前景。