贏家暗語：5＋12＋8＋2

    巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點、8項選股標準和2項投資方式。

    5項投資邏輯

    1．因為我把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。

    2．好的企業(yè)比好的價格更重要。  

    3．一生追求消費壟斷企業(yè)。 

    4．最終決定公司股價的是公司的實質(zhì)價值。 

    5．沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手.

    12項投資要點  

    1．利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。

    2．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

    3．利潤的復(fù)合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。

    4．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。

    5．只投資未來收益確定性高的企業(yè)。

    6．通貨膨脹是投資者的最大敵人。 

    7．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預(yù)測過程。

    8．投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。

    9．“安全邊際”從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權(quán)益報酬率。 

    10．擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 

    11．就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。 

    12．不理會股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預(yù)測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點：a．買什么股票；b．買入價格。

     8項投資標準       1．必須是消費壟斷企業(yè)。

    2．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。

    3．有穩(wěn)定的經(jīng)營史。 

    4．經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。

    5．財務(wù)穩(wěn)鍵。 

    6．經(jīng)營效率高、收益好。 

    7．資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。 

    8．價格合理。  

    2項投資方式  

    1．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：a．初始的權(quán)益報酬率；b．營運毛利；c．負債水準；d．資本支出；e．現(xiàn)金流量。 

    2．當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。

    某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。