以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌近4%，蘋果、亞馬遜、Alphabet和Facebook等科技股跌幅最大。

截至周二交易結束，所謂的“FAANG”股票——Facebook、亞馬遜、蘋果、Netfli和谷歌——市值總計縮水逾1400億美元。

值得注意的是，在此前一個交易日，即12月3日的美國國債市場上，出現了11年來未遇的情況。

當日2年期美債收益率報2.8211%，3年期美債收益率報2.8274%，而5年期美債收益率報2.8175%，10年期美債收益率報2.9697%。

3年期、5年期美債收益率出現倒掛，為2007年以來首次出現。2年期、10年期美債收益率的差距也縮小至略高于15個基點，同樣為2007年以來最低水平。

各期限美債收益率差 

看看這張圖，上一次出現這種情況后不久，金融風暴來襲。

周二收盤，美股全線重挫，三大股指跌幅均超過3％，道指暴跌約800點；納指重挫逾283點，連續(xù)跌穿7400、7300、7200三個整數關口；標普500收跌3.2％；美國小盤股羅素2000指數創(chuàng)2011年11月份以來最大單日跌幅。

整體而言，美股總市值由前一日（12月3日）的40.45萬億美元跌落至39.21萬億美元，累計蒸發(fā)1.25萬億美元，折合人民幣8.5萬億元。

不過，科技股依然是重挫主力，美股FAANG五大科技股全線下跌。

FAANG中部分科技股截圖

美股金融股全線走低，美國銀行跌5.43％，摩根士丹利跌5.04％，伯克希爾哈撒韋跌4.81％，富國銀行跌4.54％，摩根大通跌4.46％，花旗跌4.45％，高盛跌3.82％。

美國能源股全線收低，EOG能源跌3.74％，斯倫貝謝跌3.67％，康菲石油跌3.17％，雪佛龍跌2.84％，�？松�美孚跌2.2％。

中概股多數收跌，1藥網大跌25％，凌動智行、優(yōu)信、拍拍貸等6股跌幅超過10％，嗶哩嗶哩、蔚來汽車、虎牙等25股跌幅超過6％，此外，百度跌4.53％，阿里巴巴跌3.3％，拼多多跌2.71％，京東跌2.54％。

面對美股暴跌，全球股票市場瑟瑟發(fā)抖。

不過，在全球市場瑟瑟發(fā)抖之際，本周三將作為美國全國哀悼日以紀念前總統(tǒng)喬治·布什，紐約證交所與納斯達克市場將會休市。

根據歷史數據顯示，美債收益率倒掛領先于經濟衰退（即首次出現 GDP 負增長）和股市調整。

自1950年以來，美國總共出現10次收益率倒掛，最終有9次出現經濟衰退，另外1次發(fā)生在1960年代中期，收益率倒掛后出現美國經濟增速顯著放緩。

廣發(fā)證券（香港）研究報告稱，歷史上，從美債收益率倒掛到美國經濟衰退的時間，一般在15到36個月之間。自1950年以來發(fā)生的9次經濟衰退中，從利率倒掛開始，到經濟衰退的低點，實際GDP增速平均放慢5.6個百分點。

值得注意的是，這10次收益率倒掛現象出現后，無一例外都出現了道瓊斯指數的大幅下調。

不僅在美國，國債收益率倒掛在英國、德國、澳大利亞和加拿大等西方經濟體都被作為預測領先指標之一。

那這次會不會有所不同？

每一次美債收益率倒掛出現，都會引發(fā)各方的猜測：這個領先指標真的就這么靈，這次會有不一樣嗎？

從美聯儲部分高層今年以來的表態(tài)就可以看出，部分決策者認為全球量化寬松的大環(huán)境導致目前長短期利率都處于歷史低位，這是流動性充裕的結果，而不是市場對未來增長表示悲觀。在目前如此低的利率水平下，即使形成美債收益率倒掛，也不必然引致經濟衰退。

天風證券最新發(fā)布的研報認為，美債期限利差是否會走向倒掛，以及走向倒掛的速度，在目前這個時點，關鍵取決于期限偏好溢價變化（term premium）。期限偏好目前的關鍵點又在于美聯儲縮表進程和減稅造成的赤字。如果美國基建計劃推動，同時聯儲仍持續(xù)推動縮表，則期限溢價將上升，期限利差收窄的趨勢可能放緩。

廣發(fā)證券（香港）研報認為，本次美債收益率倒掛會與歷史上大多數時候一樣，若發(fā)生，將引發(fā)經濟與股市的大幅度調整。倒掛本身足以解釋經濟與市場波動。因此，最近的美股市場調整，很可能只是預演，未來一年美國經濟與股市大幅度調整的風險很大。

瑞穗分析師最新發(fā)布的研報認為，2年期、10年期美債的收益率將于2019年中期倒掛，投資者將傾向于規(guī)避大多數風險資產，風險資產將更多進入“熊市”。

而最新數據顯示，2年期、10年期美債收益率差收窄至9.92個基點，創(chuàng)2007年以來新低。

特別是在貿易形勢和美聯儲加息前景變動的雙重影響下，美債收益率的扁平程度再度創(chuàng)下金融危機以來新高。周一3年期美債收益率一度較5年期高出1.4個基點，是自2007年以來首次出現倒掛。

根據歷史經驗，美債收益率倒掛是美國經濟衰退和股市調整的先行指標，短債收益率高于長債，意味著長線投資的信心減弱，投資者對未來收益的期望下降。

中金策略表示，目前，2年期國債2.797％已經高于5年期國債2.787％，與10年期國債的差距也縮窄到不到12個基點，為2007年以來的最低水平。由于收益率曲線的倒掛，從歷史經驗來看，通常預示著經濟未來可能逐步走入放緩甚至衰退。雖然這一現象更多只能告訴我們方向，而無法通過有限的歷史經驗告訴我們一個相對準確的時間，甚至會隔相當長一段時間才會出現真正的衰退，但市場對此的反應明顯更為劇烈，這一點從昨天美股銀行板塊明顯下跌的表現中也可以得到印證，因為收益率曲線的倒掛通常對銀行的盈利不利。