文 | 吳亦涵

01 A股重挫，3466只個股下跌

5月6日，A股三大股指低開低走。截至收盤，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌5.58%、7.56%、7.94%。

▲A股三大股指全面下跌 數(shù)據(jù)來源：Wind

分行業(yè)看，此前大幅上漲的券商板塊跌幅居前，截至收盤，Wind券商指數(shù)下跌9.55%，超30家券商個股跌停。除券商指數(shù)外，通信設(shè)備指數(shù)、電腦硬件指數(shù)、海運(yùn)指數(shù)以及5G概念指數(shù)均跌超9%。

個股方面，兩市共有3466只個股下跌，1147只個股跌停，僅109只個股上漲。貴州茅臺、中國平安、格力電器、美的集團(tuán)等一眾藍(lán)籌股票亦難逃下跌，跌幅分別為6.98%、5.69%、7.29%。中興通訊午后跌停。

資金方面，東方財富數(shù)據(jù)顯示，滬股通和深股通的北向資金分別凈流出30.72億元、21.16億元，合計凈流出51.88億元。

02 市場熱議下跌原因

對于今日股市重挫的原因，聯(lián)訊證券首席策略分析師朱俊春對中新經(jīng)緯指出，外圍因素的擾動是此輪股市下跌的直接催化劑。排除外圍因素，前期A股大幅反彈后市場存在的回調(diào)需求以及4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，共同造成了此次A股的下跌。

“事實(shí)上，4月底股市已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，這說明一方面市場經(jīng)過此前的大漲，已經(jīng)出現(xiàn)了調(diào)整的需求，而此次調(diào)整的趨勢是具有延續(xù)性的，另一方面，市場對于經(jīng)濟(jì)的預(yù)期也發(fā)生了變化。具體來看，4月份的地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)以及汽車銷售數(shù)據(jù)均不如第一季度旺盛，財政以及貨幣政策釋放的信號也偏于穩(wěn)健中性，這都弱于市場的期待�！敝炜〈赫f道。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對中新經(jīng)緯表示，今日股市的大跌主要受到兩股力量的作用�！耙粋�是春節(jié)以來大盤的上漲幅度已經(jīng)接近35%，技術(shù)層面上看，市場存在消化和回調(diào)的需求；另一個是2018年上市公司披露的年報中存在著不少疑點(diǎn)和‘雷區(qū)’，如此前大量上市公司的商譽(yù)減值，以及近日康美藥業(yè)300億貨幣資金的蒸發(fā)，這些都引發(fā)了投資者對上市公司質(zhì)量、年報真實(shí)性的擔(dān)憂。”

值得一提的是，A股素有“五窮六絕”的說法，5月首個交易日的大跌，讓這一說法再度引發(fā)市場熱議。海通證券研究此前表示，A股出現(xiàn)“Sell in May”效應(yīng)主要有兩個因素：一是因?yàn)槊磕昴瓿�，政策亮點(diǎn)多、資金整體充裕、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗，易出現(xiàn)春季躁動行情。而隨著四五月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗、年報和一季報公布，業(yè)績進(jìn)入驗(yàn)證期，市場面臨的壓力較大，只有數(shù)據(jù)持續(xù)改善且好于預(yù)期，市場才有繼續(xù)上漲動力；二是5-10月處于政策周期的淡季，這是影響風(fēng)險偏好的因素之一。

不過董登新則指出，所謂的“五窮六絕”并不存在，只是部分投資者對自身經(jīng)驗(yàn)的片面總結(jié)。“事實(shí)上過去股市還存在著‘紅五月’的說法，可見這種說法是不靠譜的�！�

▲資料圖 中新社記者 潘索菲 攝

03 抄底機(jī)會來了嗎？

市場的大幅下跌，也讓不少投資者看到抄底機(jī)會。有上海私募表示，雖然外圍因素出現(xiàn)反復(fù)，但之后的影響可能不像去年那么大了，市場可能還是會低開高走，大的回調(diào)往往是加倉優(yōu)質(zhì)股的上車機(jī)會。

但是對于下跌砸出“黃金坑”，回調(diào)即使抄底機(jī)會的觀點(diǎn)，不少業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)同。

董登新認(rèn)為，A股不存在所謂的底部。目前的A股市場呈現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性行情，在這種行情之下，很少出現(xiàn)個股普漲普跌的情況，更多的是板塊分化的行情�！按汗�(jié)的那段上漲就可以看到，有的板塊個股跌得一塌糊涂，有的則出現(xiàn)了翻倍行情。因此單純從指數(shù)來判斷是否能夠抄底，是沒有意義的�！倍�登新說。

朱俊春亦指出，對于投資者而言，目前的A股沒有黃金坑。他稱，今年以來A股已經(jīng)從底部大幅反彈，因此即使有所調(diào)整，也不會出現(xiàn)最佳的買入時點(diǎn)，大跌給投資者帶來的可能只是一個階段性入場的機(jī)會。

6日午后，有券商首席分析師在微信群里直言，“不要急于抄底，現(xiàn)在上上下下（市場）都處于短路狀態(tài)。等待事態(tài)進(jìn)一步明朗�！�

對于未來的行情，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，短期的調(diào)整急劇的釋放風(fēng)險也反映了投資者的擔(dān)憂，從中期來看，市場應(yīng)該還會延續(xù)震蕩上行的格局。楊德龍建議，投資者當(dāng)前要保持一個平靜的心態(tài)，如果投資者手中持有績優(yōu)白馬股，那么市場的波動僅僅只影響了短期的浮動收益，實(shí)際上對長期的投資收益的話并沒有太大影響。通過持有優(yōu)質(zhì)股票來應(yīng)對市場波動，現(xiàn)在來看依然有效。

▲資料圖 中新社記者 韋亮 攝

朱俊春亦認(rèn)同市場未來將震蕩上行的觀點(diǎn)，但是他同時提醒道，投資者仍需關(guān)注基本面的變化，如果未來基本面情況持續(xù)惡化，那么走勢就需重新判斷。

“從宏觀基本面來看，A股未來走勢主要取決于今年上半年的GDP增速會不會出現(xiàn)明顯的反彈以及上市公司半年報的業(yè)績情況�！倍�登新說道。