中國白酒新物種，白酒獨角獸企業(yè)，胡潤百富《2022年中全球獨角獸榜》榜單唯一的醬酒品牌……在肆拾玖坊身上有太多光鮮亮麗的標簽。但與之相對的是，對肆拾玖坊的質(zhì)疑之聲同樣不斷，虛假宣傳、營銷欺詐、高危的“暴雷”風險、涉嫌傳銷等等。那么，估值80億的肆拾玖坊到底是白酒領(lǐng)域的新貴，還是打著白酒幌子的傳銷呢？

是新型分銷模式還是傳銷？

根據(jù)肆拾玖坊官網(wǎng)介紹，肆拾玖坊官網(wǎng)是一家以醬香型白酒為主要產(chǎn)品生態(tài)，布局多個產(chǎn)業(yè)的新零售公司。在其官網(wǎng)“人物”中，有三位重要人物：張傳宗、余世維、楊麗萍。其中，張傳宗瑋是拾玖坊創(chuàng)始人、CEO，余世維為肆拾玖坊首席文化官，楊麗萍為肆拾玖坊首席藝術(shù)官。

微商電商調(diào)研通過網(wǎng)上一些資料了解到，聯(lián)想集團原高管張傳宗在2014年的一次茅臺鎮(zhèn)之行后發(fā)現(xiàn)了醬酒市場的巨大商機。在經(jīng)過一番調(diào)研之后，張傳宗便以眾籌的方式，聯(lián)合來自傳統(tǒng)IT、教育培訓(xùn)、家電等多個行業(yè)的49位合伙人成立肆拾玖坊。張傳宗曾透露，希望肆拾玖坊也能成為類似于一個商學(xué)院的組織。

肆拾玖坊成立后異軍突起，2019年營收突破10億元，2020年營收終端年銷售額達20億，成立五年時間銷售年均增速116%，5年增長25倍。與此同時，肆拾玖坊更是得到資本的青睞。2021年4月，肆拾玖坊完成A輪融資，凱輝基金領(lǐng)投，保樂力加旗下的創(chuàng)享歡聚投資基金跟投，同年7月完成6億元B輪融資，CMC資本獨家投資。2022年5月，肆拾玖坊獲得貴州新動能產(chǎn)業(yè)基金1億元投資。有報道稱，肆拾玖坊目前估值已超80億元。

而之所以能有這樣的成績，主要得益于肆拾玖坊采用的新型分銷模式：總舵—分舵—堂口—社群。

49位合伙人成立總舵后，在全國各地成立分舵，分舵同樣通過眾籌組建，入股資金在一萬至五萬元之間。總舵負責輸出產(chǎn)品、品牌及售后等，分舵、堂口負責銷售，享受股份分紅。網(wǎng)上有報道稱，據(jù)“肆拾玖坊”2020年宣傳，就已經(jīng)有108個分舵。

有媒體指出，肆拾玖坊的營銷模式具體分為三級，第一級是股權(quán)眾籌，以肆拾玖坊創(chuàng)始人張傳宗為發(fā)起人，集聚了49個聯(lián)合創(chuàng)辦人，每個人拿出10萬元左右的資金，眾籌到500萬元，作為啟動資金成立肆拾玖坊公司，這些人是原始股東，每個人享有原始股權(quán)。

第二級是連鎖眾籌，成立分舵，49個原始股東每人至少創(chuàng)辦一個分舵，每個分舵發(fā)展200個人，這200個人就是該分舵（分公司）的股東。

第三級是分舵發(fā)展的堂口，堂口也就是是終端門店，終端門店的成立也采用眾籌模式，一個終端門店發(fā)展30個人，每人至少投資1萬元，每個人還要創(chuàng)建一個100人以上的社群，用來發(fā)展市場。

據(jù)《紅星資本局》報道，想“入伙”的人，需要消費肆拾玖坊的產(chǎn)品1萬元，這是“入門費”。有業(yè)內(nèi)人士表示，肆拾玖坊采用的是“1萬元押金、1萬元買貨，眾籌給低價，二級眾籌加價賣”的模式，實質(zhì)上“把貨壓給眾籌股東”。

微商電商調(diào)研了解到，肆拾玖坊在今年還重啟了合伙人招募模式，具體內(nèi)容如下：

1.簽合伙人協(xié)議；

2.市場秩序保證金12000元(沒有股權(quán)，但有年度基礎(chǔ)分紅，約8%，退出時退回，有收據(jù))，享公司全品類底價；

3.產(chǎn)品品鑒包3000元(8支宗師+2支俠客)，按底價出貨；

4.贈送一次下茅臺醬香之旅當?shù)孛�額(價值1500元)；

重點：需要堅守價格體系，無任務(wù)要求，銷售、消費量大的話有額外分潤。

而通過以上內(nèi)容可以了解到，肆拾玖坊的新型分銷模式有著傳銷的嫌疑。不過，創(chuàng)始人張傳宗予以否認，他曾回應(yīng)稱：為什么有人給我們扣傳銷的帽子？因為我們有眾籌、眾創(chuàng)；我們多人開店，朋友也多，還邀請用戶來茅臺鎮(zhèn)，一來就是幾百人；我們還有酒文化，還統(tǒng)一服裝，乍一看是挺像傳銷的。

被指控業(yè)績造假、估值欺詐、虛假宣傳

如今，網(wǎng)上對于肆拾玖坊的質(zhì)疑之聲不絕于耳。在今年9月，一個賬號主體為北京龍圖盡調(diào)咨詢有限公司、名為“龍圖咨詢”的公眾號曾發(fā)布文章《S拾玖坊深度研究報告：涉嫌傳銷和虛假宣傳的“暴雷”風險》，將矛頭指向肆拾玖坊。一周之內(nèi)，該文章就有了7.1萬+的閱讀量。但很快，該文章被人以“涉嫌侵權(quán)”為由舉報而被屏蔽。隨后，龍圖咨詢將文章題目修改為《S拾玖坊：虛假宣傳、營銷欺詐、高危的“暴雷”風險》再次發(fā)布，同樣遭到投訴，被禁止閱讀。

那么，該文章到底講述了什么內(nèi)容呢？微商電商調(diào)研從新浪財經(jīng)找到一篇來源“懂酒諦”、署名“尚可”的文章，題目為《肆拾玖坊遭遇“暴力砸盤”，能否逃過一劫？》。通過該文章，可以大致了解到龍圖咨詢被投訴文章的內(nèi)容。

《肆拾玖坊遭遇“暴力砸盤”，能否逃過一劫？》一文，將龍圖咨詢公眾號已經(jīng)“無法查看”的文章中曝出的肆拾玖坊“黑料”，歸納為以下四點。

1.肆拾玖坊在銷售業(yè)績方面存在數(shù)據(jù)造假行為，并且通過夸大業(yè)績的方式，對投資者進行估值欺詐。在前述研報中，肆拾玖坊“2020年曾因虛報銷售數(shù)據(jù)被仁懷市稅務(wù)局罰稅2億元”的信息，成為龍圖咨詢指證肆拾玖坊銷售業(yè)績造假的關(guān)鍵證據(jù)。

2.肆拾玖坊虛構(gòu)產(chǎn)能，并借此進行虛假宣傳，在欺詐消費者的同時，推動市場銷售。關(guān)于產(chǎn)能造假問題，龍圖咨詢在研報中指出，2015年至2019年期間肆拾玖坊并無任何酒廠固定資產(chǎn)，直到2021年5月鵬程酒業(yè)向其轉(zhuǎn)讓了茅泉酒業(yè)后，肆拾玖坊才有了一家約500余噸年基酒產(chǎn)能（此處應(yīng)該是指醬酒產(chǎn)能）、資產(chǎn)價值不過億元的小規(guī)模酒廠 。很顯然，這與肆拾玖坊在自己官網(wǎng)所宣傳的“萬噸以上產(chǎn)能”相差甚遠。

3.肆拾玖坊的營銷模式涉嫌傳銷，其引以為傲的“眾籌股東”模式類似于傳銷中的“拉人頭”。龍圖咨詢在上述研報中指出：肆拾玖坊以公司上市為誘餌，以名為 “股權(quán)眾籌”，實為逐級“拉人頭”+人頭層級分利，層級梯度為“總舵”——“分舵”——“堂口”——“537店”——“社群”多層級，并以上級逐級提取下一級拿貨提成、逐級分利的類“傳銷”模式開展營銷。

4.“千斤壇”封壇酒數(shù)據(jù)造假、一壇多賣，對消費者構(gòu)成欺詐。在上述研報中，龍圖咨詢給出了肆拾玖坊在“千斤壇”封壇酒銷售數(shù)據(jù)中存在造假行為的依據(jù)：位于仁懷市的鵬程酒廠是肆拾玖坊目前唯一一處儲存“千斤壇”的封壇基地，該基地 “千斤壇”的最大儲存量僅為不到5000壇。根據(jù)肆拾玖坊的宣傳資料顯示，截止2021年該公司已經(jīng)銷售的“千斤壇”數(shù)量約為13800壇，除去封壇基地現(xiàn)存的約5000壇之外，還有8000多壇不知去向。

雖然龍圖咨詢發(fā)布的文章已經(jīng)無法查看，但從其公眾號內(nèi)的其他兩篇文章《F星投資S得、J徽后，企業(yè)健康度調(diào)研報告》《是機遇？還是自嗨？中國威士忌資本布局和品類研究報告》可以了解到，其報告均是內(nèi)容詳實、有理有據(jù)。由此也可以推斷，龍圖咨詢對肆拾玖坊的指控并非是空穴來風。至于肆拾玖坊是否真如龍圖咨詢報告中所說存在“虛假宣傳、營銷欺詐、高危的‘暴雷’風險”呢？微商電商調(diào)研將持續(xù)保持關(guān)注。