近日

中國(guó)人民銀行公布最新一期

貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）

此次LPR公布后

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)將召開(kāi)季度例會(huì)

業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)

人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率

或?qū)⑦M(jìn)一步下調(diào)

那么

人身險(xiǎn)預(yù)定利率是否會(huì)下調(diào)

調(diào)降的力度有多大？

消費(fèi)者是否該投保？

《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者

對(duì)此展開(kāi)了調(diào)查

利率下調(diào)箭在弦上

專家表示或步入2%時(shí)代

今年1月，監(jiān)管部門下發(fā)《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知規(guī)定，人身險(xiǎn)預(yù)定利率要與5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期國(guó)債收益率等市場(chǎng)利率變化掛鉤，并結(jié)合行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)要定期組織人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)成員召開(kāi)會(huì)議，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。如果預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度高于預(yù)定利率研究值25個(gè)基點(diǎn)及以上，需要下調(diào)預(yù)定利率，預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)。

在啟動(dòng)預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制后，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)于今年1月、4月分別給出了兩個(gè)季度的研究值：2.34%和2.13%。

普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，在預(yù)定利率研究值錨定的三個(gè)市場(chǎng)化利率中，10年期國(guó)債到期收益率下降較快，從去年年底的2%左右跌至當(dāng)前的1.7%左右，近期5年期以上LPR和5年期定期存款利率也迎來(lái)進(jìn)一步下調(diào)，且市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)這一趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)�；�于此，7月公布的預(yù)定利率研究值大概率會(huì)和2.13%基本持平或者進(jìn)一步下跌。

中泰證券研報(bào)估算，今年二季度普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.01%，較前值2.13%下降12個(gè)基點(diǎn)。這意味著，目前2.5%的上限比預(yù)定利率研究值連續(xù)兩個(gè)季度高于25個(gè)基點(diǎn)，將觸發(fā)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

在周瑾看來(lái)，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限從當(dāng)前的2.5%下調(diào)到2.25%的可能性較大。北京某保險(xiǎn)公司相關(guān)人士向記者透露，如果最新發(fā)布的預(yù)定利率研究值跌至2%以下，或者只略高于2%，監(jiān)管部門將很有可能直接將預(yù)定利率上限調(diào)整為“不超過(guò)2%”。

產(chǎn)品切換進(jìn)入窗口期
多家主流保險(xiǎn)公司

正積極進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

上述保險(xiǎn)公司人士稱，預(yù)定利率下調(diào)，保險(xiǎn)公司的負(fù)債端壓力會(huì)大幅減輕，但是行業(yè)大概率會(huì)經(jīng)歷一小波產(chǎn)品停售潮。隨著產(chǎn)品價(jià)格上漲、收益下降，后續(xù)產(chǎn)品的銷售可能會(huì)更加困難，預(yù)計(jì)普通型產(chǎn)品將缺乏吸引力，險(xiǎn)企將紛紛備戰(zhàn)收益浮動(dòng)型的分紅險(xiǎn)。

根據(jù)規(guī)定，預(yù)定利率下調(diào)后，保險(xiǎn)公司2個(gè)月內(nèi)要做好新舊產(chǎn)品切換。記者了解到，部分保險(xiǎn)公司已提前行動(dòng)，率先調(diào)整產(chǎn)品預(yù)定利率。

今年6月，同方全球人壽將旗下分紅險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率從2%下調(diào)至1.5%，成為行業(yè)調(diào)整的先行者。

中意人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、陽(yáng)光人壽等保險(xiǎn)公司推出了1.5%的預(yù)定利率的分紅型產(chǎn)品。

中英人壽、復(fù)星保德信人壽等公司近期相繼停售部分高預(yù)定利率產(chǎn)品，為新產(chǎn)品上線做準(zhǔn)備。

在低利率環(huán)境下

主流保險(xiǎn)公司正積極向

分紅險(xiǎn)浮動(dòng)利率型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

中國(guó)人保在6月下旬舉行的股東大會(huì)上介紹，人保壽險(xiǎn)的個(gè)險(xiǎn)渠道、銀保渠道均已制定分紅險(xiǎn)相應(yīng)方案。

人保壽險(xiǎn)6月底在售的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品有5款，還有14款產(chǎn)品正在準(zhǔn)備，“預(yù)計(jì)三季度起，人保壽險(xiǎn)會(huì)逐步加大分紅險(xiǎn)的銷售份額，與同業(yè)保持一致”。

多家人身險(xiǎn)公司也紛紛表示，會(huì)在9月前后對(duì)預(yù)定利率進(jìn)行換擋，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整，傳統(tǒng)險(xiǎn)比例將降低，分紅險(xiǎn)和保障型產(chǎn)品比例將提高。

投保要因人而異

消費(fèi)者可觀察保險(xiǎn)公司的

長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力

根據(jù)記者調(diào)查，利率切換后，主流傳統(tǒng)固收儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率將由2.5%降至2%，主流分紅險(xiǎn)保底利率將由2%降至1.5%，萬(wàn)能賬戶利率也會(huì)下降，同等條件下的重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品價(jià)格或上漲。

對(duì)此

消費(fèi)者該如何進(jìn)行產(chǎn)品選擇呢？

資深保險(xiǎn)精算師徐昱琛

分析提醒

對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率降低后，保障型產(chǎn)品（比如重疾險(xiǎn)）價(jià)格會(huì)更高，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品（如年金、增額壽險(xiǎn)等）收益性會(huì)更低，因此若有購(gòu)買保障或長(zhǎng)期理財(cái)需求的話，建議盡快投保。

需要注意的是，保險(xiǎn)是長(zhǎng)期服務(wù)而非短期行為，購(gòu)買前務(wù)必選好產(chǎn)品，最好向保險(xiǎn)專業(yè)人士咨詢后再做決定。

記者注意到，一些銷售人員正以此為契機(jī)推銷產(chǎn)品。有銷售人員稱，“當(dāng)前保底利率2%的產(chǎn)品可能隨時(shí)會(huì)被下架，若想鎖定更高收益，建議盡早投保�！�

保險(xiǎn)精算師周縣華認(rèn)為，低利率時(shí)代下，消費(fèi)者選擇保險(xiǎn)產(chǎn)品的評(píng)估體系也要發(fā)生變化，要從看產(chǎn)品收益轉(zhuǎn)向觀察保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力。這是因?yàn)椤暗捅ＷC收益+浮動(dòng)收益”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，十分考驗(yàn)公司的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力。