近年來(lái)，零售行業(yè)遭遇冰火兩重天：一邊是線下實(shí)體店倒閉的消息不絕于耳，一邊是互聯(lián)網(wǎng)零售企業(yè)快速擴(kuò)充線下店。

據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的“2016年中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)”榜單顯示，雖然大型超市銷(xiāo)售額整體增幅1.5%，但是凈利潤(rùn)連年虧損的比比皆是。 

新一佳超市、人人樂(lè)和華潤(rùn)萬(wàn)家曾經(jīng)號(hào)稱(chēng)廣東超市三大巨頭，但是近日，長(zhǎng)沙市中級(jí)人民法院發(fā)布了一則公告，宣告湖南新一佳公司正式進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。記者來(lái)到深圳市羅湖區(qū)的一家新一佳超市，這里已經(jīng)在重新裝修，門(mén)口掛起了招租商鋪的標(biāo)語(yǔ)。 

商場(chǎng)物業(yè)經(jīng)理 古經(jīng)理 向記者介紹，新一佳全部搬走了，該商場(chǎng)物業(yè)重新調(diào)整規(guī)劃，從前年年底就已經(jīng)開(kāi)始招商了，深圳新一佳整個(gè)宣布破產(chǎn)。 

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，新一佳的銷(xiāo)售規(guī)模從2005年的110億元攀升到2012年的180億元，門(mén)店最多時(shí)達(dá)116家，百?gòu)?qiáng)排名最高時(shí)位于14名。2015年，銷(xiāo)售150億，門(mén)店102家，銷(xiāo)售和門(mén)店連續(xù)兩年下降。2016年新一佳因資金鏈斷裂，導(dǎo)致大規(guī)模供應(yīng)商游行討債，曾經(jīng)在業(yè)界引起轟動(dòng)。到了今年，根據(jù)新一佳公司資產(chǎn)負(fù)債表：截至2017年3月27日，湖南省新一佳商業(yè)投資有限公司有資產(chǎn)12.8億元，負(fù)債10.8億元。 

天風(fēng)證券商貿(mào)及社會(huì)服務(wù)業(yè)高級(jí)分析師 張璐芳 表示，大型超市出現(xiàn)關(guān)店潮的原因主要兩方面：首先，線上電商對(duì)超市加大日用品投入，導(dǎo)致線下門(mén)店客流和銷(xiāo)售同時(shí)出現(xiàn)下降；而同時(shí)，超市的場(chǎng)地租金和人工成本剛性上漲，在這種情況下，部分傳統(tǒng)線下超市出現(xiàn)明顯虧損，所以在近年來(lái)出現(xiàn)大量關(guān)店潮。 

不僅僅是新一佳，曾進(jìn)入中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)的商超企業(yè)人人樂(lè)近幾年也進(jìn)入了低谷期。2014年和2015年分別虧損4.6億元和4.75億元，關(guān)閉門(mén)店18家和11家，一度戴上ST的帽子。2016年，凈利潤(rùn)6048萬(wàn)勉強(qiáng)摘帽。今年8月份，人人樂(lè)再次滑入虧損泥潭，上半年凈利潤(rùn)虧損1.35億元，同比下滑925%。 

最近幾年，沃爾瑪在華每年也有門(mén)店關(guān)閉。2012年，沃爾瑪中國(guó)區(qū)關(guān)閉5家門(mén)店；2013年，關(guān)了15家；2014年，關(guān)了16家；到了2016年關(guān)了13家。而同樣在關(guān)店的零售企業(yè)還有樂(lè)天瑪特，樂(lè)天瑪特的初步目標(biāo)是出售在華所有112家門(mén)店，主要是因?yàn)槠涑�市業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，雖然今年連續(xù)注資兩輪，總額人民幣約41億元，但仍然難以為繼。樂(lè)天瑪特于2008年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，從2013年起樂(lè)天瑪特的在華年銷(xiāo)售額持續(xù)下滑，并連年虧損，累計(jì)虧損額已經(jīng)超過(guò)了人民幣31億元。不少市民表示，傳統(tǒng)的大賣(mài)場(chǎng)業(yè)態(tài)已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足他們的購(gòu)物需求。 

招商證券商貿(mào)零售行業(yè)首席分析師 許榮聰 介紹，目前很多傳統(tǒng)超市大賣(mài)場(chǎng)出現(xiàn)了關(guān)店潮，線下超市大賣(mài)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在加劇，在最早之前，確實(shí)超市因?yàn)楸容^稀缺，超市不缺生意，但是隨著超市或賣(mài)場(chǎng)的逐步開(kāi)設(shè)，賣(mài)場(chǎng)出現(xiàn)逐步過(guò)剩的態(tài)勢(shì)，所以在這樣的競(jìng)爭(zhēng)格局下，伴隨著租金和人工成本上升，使得傳統(tǒng)沒(méi)有創(chuàng)新能力的大賣(mài)場(chǎng)，或者沒(méi)有特色的賣(mài)場(chǎng)超市，其實(shí)它的盈利能力在下降了，導(dǎo)致整體虧損。 

隨著大賣(mài)行業(yè)業(yè)低迷程度持續(xù)加深，不少企業(yè)開(kāi)始著手轉(zhuǎn)型尋求新的出路。“小而精”的精品超市成為了他們新的選擇之一，不少零售巨頭紛紛轉(zhuǎn)型，也給他們帶來(lái)了可觀的回報(bào)。 

張景明從事超市行業(yè)已經(jīng)十五年了，去年這個(gè)時(shí)候他還是一家傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)超市的負(fù)責(zé)人，看到了身邊不少超市從鼎盛到衰退，他感受最深的就是原來(lái)的超市只要有東西賣(mài)，便宜就行，而現(xiàn)在消費(fèi)者更多是要求品質(zhì)高端，同時(shí)要有配套的購(gòu)物體驗(yàn)等，現(xiàn)在他轉(zhuǎn)型做精品超市后，業(yè)績(jī)有很大幅度的改變。 

永輝超市股份有限公司深圳區(qū)域總經(jīng)理 張景明 介紹說(shuō)，一個(gè)是客流量的變化，因?yàn)橐郧案叻迤谥挥袃扇齻�(gè)小時(shí)，現(xiàn)在通過(guò)該超市購(gòu)物環(huán)境變好以后，顧客更青睞，客流有部分增長(zhǎng)，高峰期增長(zhǎng)；另外就是客單的增加，因?yàn)樵摮�市中有提供中端高商品，滿(mǎn)足消費(fèi)者需求，客單價(jià)方面有比較大的提升，整體銷(xiāo)售可能會(huì)帶來(lái)20%~30%的提升。 

而同樣在轉(zhuǎn)型的還有楊曉紅，在2017年前三個(gè)月內(nèi)，中百集團(tuán)新開(kāi)門(mén)店集中于社區(qū)超市、便利店和生鮮超市，新增小型中百超市3家、中百羅森便利店36家，以及生鮮綠標(biāo)店6家；同時(shí)，關(guān)閉30家中百超市以及武漢市以外的中百倉(cāng)儲(chǔ)門(mén)店4家，一季度凈利潤(rùn)暴漲2674.05%。 

中百控股集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理 楊曉紅 介紹，鄰里生鮮綠標(biāo)店，通過(guò)生鮮調(diào)整和改造，1到6月份生鮮銷(xiāo)售增長(zhǎng)36%，毛利增長(zhǎng)37%銷(xiāo)售，標(biāo)準(zhǔn)超市做傳統(tǒng)的社區(qū)超市700家，去年開(kāi)始逐步改造成鄰里生鮮這種精品超市，40多家 新開(kāi)的有50家左右，進(jìn)一步擴(kuò)大精品超市的門(mén)店數(shù)，是未來(lái)主要的盈利的方向。

多家零售企業(yè)的青睞使得精品超市成了業(yè)界新秀。有業(yè)內(nèi)人士指出，傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)場(chǎng)地占用大成本高，模式守舊、品質(zhì)參差不齊等多方面的弊端已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)消費(fèi)市場(chǎng)的迭代，發(fā)展頻頻受阻；而精品超市因?yàn)槊娣e小租金成本低，品牌高端，差異化明顯等優(yōu)勢(shì)，更能迎合現(xiàn)代消費(fèi)者的需求，這也成為傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的突破口。 

天虹商場(chǎng)股份有限公司超市事業(yè)部總經(jīng)理 姜勇 介紹，該超市在轉(zhuǎn)型前，整體客單價(jià)在深圳一般80~90的水平，現(xiàn)在很多的店已經(jīng)能達(dá)到120~130的水平。 

深圳零售商業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng) 花濤 也介紹，精品超市，實(shí)際上在迎合需求，還會(huì)需要再增加，比如說(shuō)數(shù)字化的經(jīng)營(yíng)，就是未來(lái)新技術(shù)的手段進(jìn)來(lái)，能夠使得消費(fèi)者更便捷，更便宜等，就代表了未來(lái)一個(gè)重要的方向。

零售行業(yè)受益于零售模式的改變，包括電商和傳統(tǒng)零售點(diǎn)的零售額都得到了穩(wěn)步增長(zhǎng)，電子商務(wù)也保持了高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，零售板塊上市公司的業(yè)績(jī)得到明顯的改善。

wind數(shù)據(jù)顯示，零售板塊涉及100家上市公司，半年報(bào)凈利潤(rùn)71家上漲，29家下跌；其中，東百集團(tuán)半年報(bào)凈利潤(rùn)0.93億元，同比增長(zhǎng)809.72%，新世界凈利潤(rùn)3.62億元，同比增長(zhǎng)1017.35%，中百集團(tuán)凈利潤(rùn)1.36億元，同比增長(zhǎng)318.09%，截至昨日收盤(pán)，零售指數(shù)年初至今上漲-2.67%，而同期上證指數(shù)上漲8.05%，零售指數(shù)跑輸上證指數(shù)10.72個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，隨著各家公司半年報(bào)業(yè)績(jī)的披露，零售行業(yè)總體業(yè)績(jī)或?qū)⒊尸F(xiàn)改善趨勢(shì)。 

天風(fēng)證券商貿(mào)及社會(huì)服務(wù)業(yè)高級(jí)分析師 張璐芳 表示，所以新零售概念的公司，與其它傳統(tǒng)零售公司在股價(jià)方面形成強(qiáng)烈反差，原因就在于，今年市場(chǎng)追尋行業(yè)龍頭以及真正能夠在新零售實(shí)踐當(dāng)中，具備強(qiáng)烈的優(yōu)勢(shì)和優(yōu)秀執(zhí)行力的公司，而這些公司未來(lái)將繼續(xù)被看好。 

從近期零售指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，新零售概念股走強(qiáng)，永輝超市、蘇寧云商、天虹股份等個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁。分析人士認(rèn)為，各大傳統(tǒng)零售商紛紛進(jìn)軍新型零售領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)新的零售模式，如精品超市、無(wú)人超市等，革新零售供應(yīng)鏈，改變服務(wù)模式。業(yè)內(nèi)建議關(guān)注零售業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級(jí)、未來(lái)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)高增長(zhǎng)的龍頭公司，同時(shí)堤防業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 

招商證券商貿(mào)零售行業(yè)首席分析師 許榮聰 分析，上市公司如果有在新零售上布局，剛開(kāi)始可能不會(huì)盈利，但是后面隨著新零售成為業(yè)態(tài)主流，在資本市場(chǎng)上會(huì)比較大的體現(xiàn)，但還是要仔細(xì)甄別，哪些是真正符合未來(lái)的趨勢(shì)，哪些可能只是一些噱頭。 

天風(fēng)證券商貿(mào)及社會(huì)服務(wù)業(yè)高級(jí)分析師 張璐芳 表示，年底的估值切換，將帶來(lái)新一波對(duì)于行業(yè)龍頭投資機(jī)會(huì)，而其中需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于新業(yè)態(tài)仍然只是一種探索，距離真正的盈利仍然需要等待一段時(shí)間。