01

理財收入 “遇冷”

從各大銀行2018年的三季報數(shù)據(jù)來看，在手續(xù)費及傭金凈收入方面，部分銀行仍面臨不小的壓力。北京商報記者注意到，在五大國有行中，中國銀行出現(xiàn)負增長，但該行并未披露導致負增長的具體原因。具體來看，中國銀行前三季度手續(xù)費及傭金凈收入為685.18億元，同比2017年的699.01億元減少13.83億元，下降1.98%。建設銀行的手續(xù)費及傭金凈收入為965.28億元，較2017年的936.49億元同比增長3.07%。雖然保持平穩(wěn)增速，但該行也在三季報中稱，理財產(chǎn)品受資管新規(guī)實施影響，該業(yè)務收入出現(xiàn)同比下滑，此外，還有部分結算、代理及顧問咨詢類產(chǎn)品受監(jiān)管政策、市場環(huán)境及服務收費減免等因素影響，收入同比也出現(xiàn)不同程度下降。

除國有大行受資管新規(guī)“波及”外，中小銀行的手續(xù)費及傭金凈收入也出現(xiàn)了不同程度的下降，8家上市的股份制銀行中，浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、中信銀行4家股份制銀行均出現(xiàn)了不同程度的下滑，其中，浦發(fā)銀行下滑較為明顯，從2017年前三季度的355.51億元，下降至今年同期的299.71億元，同比降幅達15.70%。華夏銀行、民生銀行、中信銀行同比分別下降5.48%、0.03%、4.70%至130.31億元、361.67億元、326.04億元。

相較國有大行和股份制銀行，區(qū)域性中小銀行的表現(xiàn)則更為乏力，在15家已上市的區(qū)域性中小銀行中，僅有4家銀行的手續(xù)費及傭金凈收入呈上升趨勢，其余11家銀行步入下行區(qū)間，其中無錫銀行、張家港農(nóng)商行以及成都銀行降幅都超過30%，無錫銀行降幅最高，較2017年末下降45.24%，成都銀行較2017年末下降32.21%，張家港農(nóng)商行較2017年三季度同期下降32.46%。

業(yè)內(nèi)人士認為，造成這一現(xiàn)象的原因無異于理財業(yè)務收入的減少，無錫銀行在三季報中披露，該行收入下降是由于理財業(yè)務收入減少。成都銀行也表示，造成該項收入變動的主要原因是銀行卡、理財及投資銀行業(yè)務手續(xù)費收入下降所致。

02

保本理財持續(xù)縮量

在資管新規(guī)“破剛兌”的要求下，銀行理財“保本保收益”的日子一去不復返，在三季報中也能看出，除理財業(yè)務中間收入減少外，各家銀行的保本理財產(chǎn)品也持續(xù)下降。例如，平安銀行三季報顯示，截至2018年9月末，該行保本理財產(chǎn)品余額968.76億元，剔除結構性存款后的理財余額比2017年底減少2070億元以上，降幅高達25.1%；但平安銀行結構性存款呈現(xiàn)“激增”態(tài)勢，結構性存款余額4268.53億元，較上年末增幅96.2%。

杭州銀行三季報中“其他負債”一項顯示，今年9月末與同期相比下降了56.21個百分點，杭州銀行解釋稱其原因為“保本理財款的減少”。除了銀行三季報之外，機構監(jiān)測數(shù)據(jù)也說明了保本理財產(chǎn)品正在逐漸成為“邊緣”產(chǎn)品。

據(jù)融360最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周(10月26日-11月1日) 保本理財產(chǎn)品發(fā)行量為496款，占比為26.02%，較前一周略微下降0.01個百分點，也創(chuàng)下了今年最低水平。

融360理財分析師劉銀平分析認為，“在新規(guī)下發(fā)后，不少中小銀行已經(jīng)暫停發(fā)行結構性存款。特別是一些沒有衍生品業(yè)務資格的中小銀行，此前通過尋找具有資格的大型銀行通道發(fā)行結構性存款，現(xiàn)在也暫停了發(fā)行。預計未來預期收益率型的理財產(chǎn)品，尤其是保本理財將會進一步壓縮。而保本理財退出市場是必然的，但由于過渡期到2020年底，所以保本理財?shù)耐顺鍪菨u進的，以后更多的會被結構性存款所代替。

03

凈值化轉型提速

在保本理財業(yè)務收入縮量的同時，銀行向凈值化產(chǎn)品轉型的步伐也在加快。貴陽銀行在三季報中表示，正在完善資產(chǎn)管理業(yè)務制度體系，加速產(chǎn)品凈值化轉型，截至9月末，理財產(chǎn)品存續(xù)余額達到749.66 億元。南京銀行也在保持傳統(tǒng)理財規(guī)模穩(wěn)定的基礎上，增加凈值型產(chǎn)品供應，發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品300多億元。

北京商報記者注意到，在銀行理財產(chǎn)品凈值化轉型大軍里，中小銀行正在快速追趕。11月5日，在中國理財網(wǎng)在售的79款凈值化理財產(chǎn)品中，城商行、農(nóng)商行等區(qū)域性中小銀行表現(xiàn)“搶眼”，明顯領先國有大行和股份制銀行，共發(fā)行67款產(chǎn)品，占比超一半，而國有大行和股份制銀行僅發(fā)行12款產(chǎn)品。在預售的16款凈值化產(chǎn)品列表中，這些產(chǎn)品的發(fā)行主體均為區(qū)域性銀行，未見全國性銀行的身影。“雖然城商行、農(nóng)商行表現(xiàn)強勁，但這類銀行整體理財產(chǎn)品規(guī)模、客戶體量較小，且傳統(tǒng)資管投資半數(shù)以上依賴于委外機構，自主投資能力偏弱�！逼找鏄藴恃芯繂T趙璐表示。

事實上，銀行理財向凈值化轉型最主要的目的就是打破剛性兌付，對于沒有及時轉型且凈值型產(chǎn)品基礎薄弱的銀行存在的影響，劉銀平進一步指出，銀行應定期披露產(chǎn)品的凈值，而且凈值要與資產(chǎn)價格緊密掛鉤，才能真實反映資金的盈虧狀況。對于沒有及時轉型且凈值型產(chǎn)品基礎薄弱的銀行而言，好的情況是銀保監(jiān)會延長對這些銀行延長過渡期，或是進行私下約談，壞的情況是嚴禁繼續(xù)發(fā)行不符合新規(guī)的理財產(chǎn)品。

“對于中小銀行來說，在銀行理財業(yè)務轉型過程中，應一方面以存款產(chǎn)品轉接存量保本理財需求客戶，另一方面加大凈值型產(chǎn)品創(chuàng)設投入，盡快部署定期開放型、現(xiàn)金管理型產(chǎn)品，分步驟對存量理財?shù)狡诳蛻暨M行轉化，并定期向本行客戶配套屬地化活動，提升客戶黏性�！壁w璐說道。