銀行半年考核結束，銀行同業(yè)拆解利率回歸正常水平，理財產品出現(xiàn)“量價齊跌”。7月首周銀行理財產品的發(fā)行量和預期收益率均有所回落，部分1個月(含)以下期理財產品的平均預期收益率僅為3.2%。

　　6月的理財產品市場格外紅火，但個別結構性產品收益率有些尷尬。數(shù)據(jù)顯示，該月共有10款理財產品到期未達預期收益率，其中9款為結構性產品。專家表示，結構性產品的最終收益率由掛鉤標的表現(xiàn)決定，對標的市場的判斷失誤或時點選擇錯誤，是結構性產品到期不能實現(xiàn)最高預期收益率的最主要原因。投資者最好對標的市場做出自己的判斷，選擇與自己預期一致的產品。

　　8號文落地后，銀行理財產品的非標準化債權投資并未受到明顯打擊，一方面銀監(jiān)會要求達標的時間窗口較寬裕，另一方面市場仍存在操作空間，如暗保、互買、過橋、代持等方式。然而，預計下半年監(jiān)管手段繼續(xù)趨嚴，銀行盈利壓力不斷上升，都將影響理財產品的市場規(guī)模。隨著利率市場化進一步推進，銀行理財產品可能會受到存款利率浮動區(qū)間上調影響，但利率市場化的加速將迫使銀行將業(yè)務重點向理財傾斜。預計理財市場將保持相對穩(wěn)定的發(fā)展速度，并逐漸走向規(guī)范化。

　　進入7月，隨著資金面的改善，多數(shù)銀行理財產品收益率出現(xiàn)小幅下滑。不過投資期限在1個月到6個月之間的產品收益率反而上行。外資銀行一些結構型產品收益率在高位徘徊。這些產品投資期限較長，最短的是1年，最長甚至達到3年。

　　據(jù)金融產品研究中心統(tǒng)計，最新一周，理財產品平均期限117天，與上周理財產品平均期限105天相比略有增加。從各類銀行發(fā)行理財產品數(shù)量來看，股份制商業(yè)銀行、城商行和國有商業(yè)銀行發(fā)行量均有明顯變化，其中農業(yè)銀行和建設銀行的理財產品發(fā)行量出現(xiàn)明顯下降，北京銀行和交通銀行的產品發(fā)行量卻有顯著升高。

　　理財產品收益率整體呈現(xiàn)下降趨勢，其中14天、3個月和6個月期限產品收益率降低幅度最大。從收益率分布來看，各期限預期收益率最高產品屬股份制商業(yè)銀行、城商行和外資銀行。其中，7天、14天和1個月這幾種期限的預期收益率最高產品都被平安銀行發(fā)行的產品所占據(jù)。招商銀行的一款理財計劃占據(jù)了同期限產品預期收益率第一的位置，而匯豐銀行的一款12個月以上的保本浮動收益產品奪得了外資銀行的首位。

　　從理財產品投資分布來看，組合投資類和債券投資類產品占比明顯增加，信托貸款類和固定收益類產品的占比大幅減少。從保本類型看，非保本浮動類產品所占比重與上周相比減少了1個百分點，保本浮動收益類產品占比與上周持平，保本固定收益類產品占比增加了一個百分點。從區(qū)域看，本周發(fā)行理財產品數(shù)量前十名城市主要集中在南方地區(qū)。