據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，公司法修正案草案昨天（22日）提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議，草案擬進(jìn)一步修改完善公司股份回購(gòu)制度。業(yè)內(nèi)人士分析，股份回購(gòu)制度的完善將為A股市場(chǎng)注入積極因素。

　　所謂股份回購(gòu)是指公司按一定的程序，購(gòu)回發(fā)行或流通在外的本公司股份的行為。從境外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，股份回購(gòu)制度是公司實(shí)施并購(gòu)重組、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定股價(jià)的重要手段。

　　我國(guó)1993年公司法規(guī)定了兩種允許股份回購(gòu)的例外情形，一是公司為減少資本而注銷股份，二是與持有本公司股票的其他公司合并。2005年公司法修訂時(shí)，增加了將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工等情形，并對(duì)股份回購(gòu)的決策程序、數(shù)額限制等作了規(guī)定。

　　三方面完善股份回購(gòu)制度

　　中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所聯(lián)席所長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，從實(shí)踐來(lái)看，隨著上市公司股份回購(gòu)數(shù)量日益增加，現(xiàn)有公司法關(guān)于股份回購(gòu)的相關(guān)規(guī)定確實(shí)有待完善。因?yàn)樗�關(guān)于回購(gòu)的一些規(guī)則相對(duì)來(lái)講比較狹窄，程序比較復(fù)雜，造成的結(jié)果是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的落實(shí)和自己通過(guò)股權(quán)的回購(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)股票價(jià)格這兩方面做起來(lái)很不方便。

　　證監(jiān)會(huì)主席劉士余在向全國(guó)人大常委會(huì)作說(shuō)明時(shí)介紹，本次修改完善主要從三個(gè)方面進(jìn)行：一是補(bǔ)充完善允許股份回購(gòu)的情形；二是適當(dāng)簡(jiǎn)化股份回購(gòu)的決策程序，提高公司持有本公司股份的數(shù)額上限，延長(zhǎng)公司持有所回購(gòu)股份的期限；三是補(bǔ)充上市公司股份回購(gòu)的規(guī)范要求。

　　股份回購(gòu)制度的完善有利于提振市場(chǎng)信心

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說(shuō)，股份回購(gòu)制度的完善對(duì)于提振股市信心具有正面意義。

　　在楊德龍看來(lái)，上市公司股份回購(gòu)制度的完善對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)意味著重大利好，因?yàn)樯鲜泄�司通過(guò)回購(gòu)可以提高公司的價(jià)值，對(duì)于股價(jià)的回升非常有利，對(duì)提振A股市場(chǎng)信心、促進(jìn)A股市場(chǎng)反彈非常有利。

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，股份回購(gòu)減少了上市公司流通股的數(shù)量，有利于公司股票價(jià)格的回升。股本回購(gòu)可以在總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)均沒(méi)有變化的情況下，在注銷或者回購(gòu)一部分股份之后，公司用于財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算的總股份大大減少，每股凈資產(chǎn)和每股收益就會(huì)因?yàn)楣杀净刭?gòu)而大幅提升，這樣對(duì)應(yīng)的股價(jià)也會(huì)提高。

　　趙錫軍說(shuō)，當(dāng)股市價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)，上市公司可以借助股份回購(gòu)制度來(lái)維護(hù)股價(jià)的穩(wěn)定。這一制度的完善對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行有著積極的作用。

　　趙錫軍同時(shí)提醒，股票價(jià)格波動(dòng)受多重因素影響，不能將股市的穩(wěn)定寄希望于一兩種制度的完善。

　　另外，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人還透露，股份回購(gòu)后續(xù)配套政策正在抓緊推進(jìn)制定，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白。