近日

中國人民銀行公布最新一期

貸款市場報價利率（LPR）

此次LPR公布后

中國保險行業(yè)協(xié)會將召開季度例會

業(yè)內人士普遍預計

人身險產品預定利率

或將進一步下調

那么

人身險預定利率是否會下調

調降的力度有多大？

消費者是否該投保？

《中國消費者報》記者

對此展開了調查

利率下調箭在弦上

專家表示或步入2%時代

今年1月，監(jiān)管部門下發(fā)《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整有關事項的通知》，通知規(guī)定，人身險預定利率要與5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化掛鉤，并結合行業(yè)資產負債管理情況進行動態(tài)調整。中國保險行業(yè)協(xié)會要定期組織人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，每季度發(fā)布預定利率研究值。如果預定利率最高值連續(xù)兩個季度高于預定利率研究值25個基點及以上，需要下調預定利率，預定利率最高值取0.25%的整倍數。

在啟動預定利率動態(tài)調整機制后，中國保險行業(yè)協(xié)會于今年1月、4月分別給出了兩個季度的研究值：2.34%和2.13%。

普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，在預定利率研究值錨定的三個市場化利率中，10年期國債到期收益率下降較快，從去年年底的2%左右跌至當前的1.7%左右，近期5年期以上LPR和5年期定期存款利率也迎來進一步下調，且市場預期未來幾個月內這一趨勢難以逆轉�；�于此，7月公布的預定利率研究值大概率會和2.13%基本持平或者進一步下跌。

中泰證券研報估算，今年二季度普通型人身保險產品預定利率研究值為2.01%，較前值2.13%下降12個基點。這意味著，目前2.5%的上限比預定利率研究值連續(xù)兩個季度高于25個基點，將觸發(fā)動態(tài)調整機制。

在周瑾看來，人身險產品預定利率上限從當前的2.5%下調到2.25%的可能性較大。北京某保險公司相關人士向記者透露，如果最新發(fā)布的預定利率研究值跌至2%以下，或者只略高于2%，監(jiān)管部門將很有可能直接將預定利率上限調整為“不超過2%”。

產品切換進入窗口期
多家主流保險公司

正積極進行產品轉型

上述保險公司人士稱，預定利率下調，保險公司的負債端壓力會大幅減輕，但是行業(yè)大概率會經歷一小波產品停售潮。隨著產品價格上漲、收益下降，后續(xù)產品的銷售可能會更加困難，預計普通型產品將缺乏吸引力，險企將紛紛備戰(zhàn)收益浮動型的分紅險。

根據規(guī)定，預定利率下調后，保險公司2個月內要做好新舊產品切換。記者了解到，部分保險公司已提前行動，率先調整產品預定利率。

今年6月，同方全球人壽將旗下分紅險產品預定利率從2%下調至1.5%，成為行業(yè)調整的先行者。

中意人壽、恒安標準人壽、陽光人壽等保險公司推出了1.5%的預定利率的分紅型產品。

中英人壽、復星保德信人壽等公司近期相繼停售部分高預定利率產品，為新產品上線做準備。

在低利率環(huán)境下

主流保險公司正積極向

分紅險浮動利率型產品轉型

中國人保在6月下旬舉行的股東大會上介紹，人保壽險的個險渠道、銀保渠道均已制定分紅險相應方案。

人保壽險6月底在售的分紅險產品有5款，還有14款產品正在準備，“預計三季度起，人保壽險會逐步加大分紅險的銷售份額，與同業(yè)保持一致”。

多家人身險公司也紛紛表示，會在9月前后對預定利率進行換擋，產品結構將進一步調整，傳統(tǒng)險比例將降低，分紅險和保障型產品比例將提高。

投保要因人而異

消費者可觀察保險公司的

長期經營能力

根據記者調查，利率切換后，主流傳統(tǒng)固收儲蓄險預定利率將由2.5%降至2%，主流分紅險保底利率將由2%降至1.5%，萬能賬戶利率也會下降，同等條件下的重疾險等保障型產品價格或上漲。

對此

消費者該如何進行產品選擇呢？

資深保險精算師徐昱琛

分析提醒

對消費者來說，預定利率降低后，保障型產品（比如重疾險）價格會更高，儲蓄型產品（如年金、增額壽險等）收益性會更低，因此若有購買保障或長期理財需求的話，建議盡快投保。

需要注意的是，保險是長期服務而非短期行為，購買前務必選好產品，最好向保險專業(yè)人士咨詢后再做決定。

記者注意到，一些銷售人員正以此為契機推銷產品。有銷售人員稱，“當前保底利率2%的產品可能隨時會被下架，若想鎖定更高收益，建議盡早投保�！�

保險精算師周縣華認為，低利率時代下，消費者選擇保險產品的評估體系也要發(fā)生變化，要從看產品收益轉向觀察保險公司的長期經營能力。這是因為“低保證收益+浮動收益”的產品結構，十分考驗公司的長期經營能力。