制圖謝瑤

　　昨天，支付寶錢(qián)包當(dāng)中的余額寶顯示前一日(6月16日)的七日年化收益率為3.98%，這是自余額寶推出兩年以來(lái)首次跌破4%的七日年化收益率關(guān)口。業(yè)內(nèi)人士指出，近日銀行資金面寬松，包括余額寶在內(nèi)的不少互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益率都出現(xiàn)了下滑。

　　2013年6月13日，余額寶正式上線(xiàn)，當(dāng)時(shí)正值銀行“錢(qián)荒”，上線(xiàn)半個(gè)月內(nèi)，七日年化收益率便攀升至6%，秒殺大多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品。到了2014年1月2日，余額寶的收益率達(dá)到歷史最高點(diǎn)6.763%，隨后便緩慢下行。2014年5月11日，余額寶七日年化收益率首次跌破5%，并且在4%—5%的區(qū)間盤(pán)桓了一年多，直到6月16日跌破4%。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，余額寶收益率下滑與近期銀行資金面較為寬松的情況有關(guān)，不僅余額寶，很多“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品的七日年化收益率近期都跌破了4%。

　　余額寶的本質(zhì)是貨幣基金，它具有貨幣基金的一般特征。貨幣基金主要投資于三大類(lèi)資產(chǎn)：債券、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金等。

　　在余額寶的基金資產(chǎn)組合中，銀行存款和結(jié)算備付金所占投資比例比較高。也正因?yàn)榇�，資金面的緊張程度影響著余額寶收益的高低。當(dāng)市場(chǎng)資金面緊張時(shí)，銀行資金需求提升，銀行需要到處找錢(qián)，余額寶手握大量資金，議價(jià)能力高，能夠獲得較高的收益。反之，當(dāng)資金面得到緩解時(shí)，銀行的資金緊張程度下降，余額寶的議價(jià)能力隨之下降，收益也隨之下滑。

　　>>分析 “寶寶”們未來(lái)將受更大沖擊

　　除了余額寶之外，其他互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益也出現(xiàn)了不同程度的下滑。昨天的數(shù)據(jù)顯示，京東小金庫(kù)掛鉤的鵬華增值寶貨幣基金七日年化收益率跌破3%，為2.5910%，而同為互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的百度百賺利滾利掛鉤的嘉實(shí)活期寶貨幣基金七日年化收益率也跌破4%，為3.8670%。盡管如此，與銀行一年期存款收益率相比，即便銀行一年期存款收益率上浮40%到3.15%，仍然還是貨幣基金更有吸引力，且富有流動(dòng)性。

　　優(yōu)選財(cái)富高級(jí)理財(cái)經(jīng)理董陽(yáng)認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)，寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品受到的沖擊增大，大型金融機(jī)構(gòu)背靠國(guó)家和大股東的強(qiáng)大信用力量，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。未來(lái)市場(chǎng)選擇大額存單的將會(huì)越來(lái)越多，互聯(lián)網(wǎng)金融包括余額寶等社會(huì)化理財(cái)產(chǎn)品的生存空間將會(huì)大大縮小，未來(lái)“寶寶”類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品受到的沖擊會(huì)越來(lái)越大，收益和規(guī)模將會(huì)隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)慢慢降低。