中小板公司市值與個人或家族財富緊密相關(guān)，那些成長最快公司中潛藏?zé)o數(shù)正在發(fā)酵的新富家族

　　中國最快成長新富非張近東莫屬。

　　憑借資本運作，張近東個人財富從最初10.7億膨脹為174.6億。上市首日至今，張近東控制下的中小板上市公司蘇寧電器市值增長19倍，股本擴(kuò)張15倍；同時，蘇寧電器2007年凈利潤不過比上市當(dāng)年2004年增長7倍，總資產(chǎn)同比增長6倍。

　　分析251家中小板上市公司后，記者發(fā)現(xiàn)，民營股權(quán)結(jié)構(gòu)，使得中小板上市公司財富通常與個人或家族財富緊密相關(guān)。某種意義，中小板最快成長公司中潛藏著中國財富最快速發(fā)酵的新富階層，對應(yīng)著若干中國快富家族，譬如華峰氨綸1.6倍增長之于尤小平家族、國脈科技1.2倍之于陳國鷹家族、七匹狼3.2倍增長之于周永偉家族……

　　或許部分新富控制下的上市公司市值增長及股本擴(kuò)張不如蘇寧電器般來得驚心動魄，但是相應(yīng)的快富路徑和方法依然別具一格。

　　中小板快富路線圖

　　選取6月17日為截至?xí)r間點。市值方面，76家中小板上市公司總市值高于上市首日，實現(xiàn)增長；其中14家公司市值增長超過2倍，33家公司絕對市值增長超過10億元。隱藏在背后的則是公司實際控制人的財富巨大增值。

　　市值實現(xiàn)快速增長14家公司中，13家公司中顯現(xiàn)個人或家族新富面孔，11家為境內(nèi)自然人或家族擔(dān)任實際控制人。其中，華蘭生物上市以來市值增長4倍，公司實際控制人安康及其家族財富則由上市首日的5億市值直逼目前的43.9億元，累計增值近8倍，即便是國有控股的雙鷺?biāo)帢I(yè)，第二大股東兼公司技術(shù)元老徐明波以22.38％股權(quán)獲得14.3億財富市值，較上市首日2.3億財富勁增6倍。

　　股本高比例轉(zhuǎn)增后迅速填權(quán)，是部分中小板公司控制人快速新富的原因。寧波華翔、科華生物、思源電氣、新和成等公司，市值增長速度超過股本擴(kuò)張倍數(shù)，基本實現(xiàn)高送轉(zhuǎn)后的完全填權(quán)。與之對應(yīng)的實際控制人財富膨脹，令人贊嘆。寧波華翔上市以來，股本擴(kuò)張4.2倍，市值增長6.2倍，實際控制人周曉峰家族上市首日對應(yīng)3億財富，目前身家發(fā)酵6倍達(dá)到18億。

　　創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊搭伙的實際控制人快富路線也值得關(guān)注：這類公司實際控制人通常是超過3人的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，人均持股比例接近。由于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的結(jié)構(gòu)搭配合理，公司在過去2年市值增長、股本擴(kuò)張、總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率首屈一指，團(tuán)隊批量造富也格外技高一籌。典型案例如科華生物、思源電氣、華帝股份和九陽股份。思源電氣控制人董增平、陳邦棟、李霞三人，上日首日合計持有公司股份54.47％.截至目前，思源電氣市值較上市首日增長3.6倍，股本擴(kuò)張4.2倍，董增平、陳邦棟、李霞三人控制財富則由7.2億水漲船高至27.1億，增長近3倍。

　　市場暴跌之下的市值管理能力，是考驗實際控制人財富快速增長能力的一大指標(biāo)。2007年新股的普遍高發(fā)行市盈率，使得在市場暴跌中多數(shù)公司市值縮水，公司實際控制人財富驟減。根據(jù)理財周報統(tǒng)計，在2007年8月后上市的新公司中，魚躍醫(yī)療是唯一一家實現(xiàn)市值略微增長的公司。截至目前，實際控制人吳光明父子累計持有魚躍醫(yī)療69.4％股權(quán)，紙面財富保持在12.1億。相對于其他市值大幅縮水的中小板新富，吳光明父子在弱市中表現(xiàn)良好的財富管理水平，也可以算是實現(xiàn)了優(yōu)越增長。

　　新和成：胡氏兄弟4年財富沖浪

　　作為中小板第一股的意義，胡柏藩家族的新和成包括三點。首先，新和成在細(xì)分行業(yè)具備壟斷優(yōu)勢；其次，新和成是民營企業(yè)；最后，新和成實際控制人為90年代初期創(chuàng)業(yè)個人，經(jīng)營中有家族參與管理痕跡。以上基本揭示了新富群體快速造富的主要方向和路徑。

　　2004年6月25日，新和成榮升深交所中小企業(yè)掛牌第一股，總市值28億。上市4年中，實際控制人胡柏藩、胡柏剡兄弟的個人財富隨著公司業(yè)績跌宕起伏。

　　新和成是全球維生素e、a、h的龍頭企業(yè)，其中，ve、va占全球市場份額分別為17.4％和25.5％，vh為國內(nèi)第二大生產(chǎn)企業(yè)，該公司與浙江醫(yī)藥、dsm和bsf四家公司壟斷了全球ve市場95％份額，由于國際市場維生素系列產(chǎn)品價格暴跌，2005、2006年新和成業(yè)績欠佳，連續(xù)兩年稅后凈利潤負(fù)增長，市值縮水一度縮水至17.3億，胡氏兄弟身家也狂減至4.6億。

　　風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在2007年以來，新和成的市值如同過山車般發(fā)生轉(zhuǎn)變。截至2008年6月17日，新和成實際控制人胡柏藩、胡柏剡兄弟間接累計持有上市公司股份25.2％.身家折合市價33.2億元，較上市首日11億身家狂翻3倍。如果與2006年12月31日相比，胡氏兄弟個人財富咸魚大翻身，由2006年的4.6億身家驟升至當(dāng)下的33億元，身家漲了6倍，新和成公司總市值則暴漲5倍，勁增126億元。

　　胡氏兄弟的財富增長密碼，很大程度上得益于公司在全球ve市場的市場份額。2007年受原材料上漲、人民幣升值因素影響，全球范圍的原料藥品價格普遍呈上漲趨勢。去年6月至今，新和成累計7次提高旗下維生素產(chǎn)品報價，包括主動提價和跟隨國際其他3大廠商提價，推動全球ve價格進(jìn)入聯(lián)動漲價高潮。

　　截至目前，新和成ve價格已經(jīng)從2007年中旬45元/公斤上漲至2008年6月11日250元/公斤，而國際價格已經(jīng)飆升至350元／千克。最新數(shù)據(jù)顯示，新和成2008年一季度凈利潤已經(jīng)狂飆至2.5億，超過上市四年以來所有年度的凈利潤總和。新和成在一季度報中披露，公司主導(dǎo)產(chǎn)品ve、va、vh等受市場供需變化影響，出現(xiàn)了較大幅度的漲價，有效抵消了由于原材料上漲、人民幣匯率升值等不利因素的影響。預(yù)計2008年1-6月凈利潤同比大幅增長，預(yù)計在6-7億元之間，同比增長140倍。這個數(shù)字或?qū)⒃偻苿有潞统傻氖兄当﹦印?/p>