創(chuàng)新：信托投資公司求生發(fā)展之路

創(chuàng)新：信托投資公司求生發(fā)展之路　　在面對(duì)來自國內(nèi)、國外競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)日益嚴(yán)峻，而留給每個(gè)信托投資公司的時(shí)間卻相當(dāng)緊迫的情況下，唯一可供選擇的是努力開拓、創(chuàng)造符合中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)實(shí)際的各種信托關(guān)系和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，盡快推出一批具有中國特色的，符合一般信托原理的新金融產(chǎn)品，主動(dòng)參與競(jìng)爭(zhēng)，走一條自我創(chuàng)新之路。
　　  二、信托創(chuàng)新的內(nèi)涵
　　  （一）理念（觀念）創(chuàng)新
　　堅(jiān)持理念創(chuàng)新，首先必須將服務(wù)于民眾投資作為信托投資公司業(yè)務(wù)發(fā)展的基本宗旨。有一種觀點(diǎn)將信托（一般是資金信托）看成是一種準(zhǔn)富人的游戲，以提高入門標(biāo)準(zhǔn)和制定限制性措施來排斥大多數(shù)民眾的參與。這是幾十年來我們只重視政府和國有企業(yè)投資而忽視普通民眾投資的傳統(tǒng)觀念的反映。事實(shí)上，我們的管理部門多年來在投資產(chǎn)品管理方面的思路始終以國家利益、國企利益為重心，這本來沒有什么不對(duì)的，但問題是這種傳統(tǒng)政策導(dǎo)向往往被過分渲染，以至于在實(shí)際工作中如何為普通民眾提供足夠的、多樣化的、有吸引力的投資產(chǎn)品的問題被忽視了。除了政府的專營(yíng)性國債外，再就是很不健全的風(fēng)險(xiǎn)極大的股票市場(chǎng)，甚至還要通過不斷下調(diào)利率將普通民眾的儲(chǔ)蓄資金擠出一部分到股票市場(chǎng)上去，這是一種有失偏頗的思維方式，從某種意義上講是對(duì)民眾自主投資權(quán)利有意無意的限制，應(yīng)該認(rèn)真反思。
　　我們?cè)缇蛻?yīng)該以信托方式，以更具法律約束力的信托產(chǎn)品如中長(zhǎng)期貸款信托來使民眾資金與各類效益良好的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目更直接地聯(lián)系起來，以更透明的法律和利益關(guān)系將委托人、受托人、投資項(xiàng)目聯(lián)系起來，為民眾資金謀求在真正硬約束下的較高收益，在達(dá)到社會(huì)資源最優(yōu)化利用的同時(shí)，也達(dá)到民眾經(jīng)濟(jì)利益的最大化。為此，就應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)信托業(yè)務(wù)的拓展，對(duì)看似合理、實(shí)際已不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的傳統(tǒng)制度、規(guī)定進(jìn)行大膽改革。當(dāng)政府的行為日漸淡出直接的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，行政化的指揮逐漸遠(yuǎn)離合法的商業(yè)行為時(shí)，信托業(yè)生存與發(fā)展的機(jī)會(huì)就到來了。
　　現(xiàn)在的一些管理制度把公益目的和商業(yè)行為分得很開，甚至稅法也對(duì)社會(huì)捐助限定為稅后列支。這在一定程度上不利于在商業(yè)活動(dòng)取得較大發(fā)展的同時(shí)促進(jìn)社會(huì)公益事業(yè)的迅速發(fā)展。目前國家在公益事業(yè)方面資金投入很少的原因很多，其中重要原因之一是沒有設(shè)立一條通道，將商業(yè)行為產(chǎn)生的利益與公益事業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來，以至于有些企業(yè)投資公益事業(yè)時(shí)，同時(shí)又通過各種方式要求政府在給予稅收及其他方面的優(yōu)惠。這種做法甚至成了產(chǎn)生某些腐敗行為的溫床。在《信托法》指導(dǎo)下制定的《信托投資公司管理辦法》給我們這樣一個(gè)啟示：即在信托公司創(chuàng)造的委托人、受托人和受益人共處的平臺(tái)上，信托理念的商業(yè)運(yùn)作是完全可以創(chuàng)造一種同時(shí)滿足委托人（自益或他益）和受托人自身商業(yè)利益的同時(shí)，創(chuàng)造出滿足公益性受益人的來源——這就是一種兼有特定公益成分的投資資金信托。其另一個(gè)積極作用則是還可以造就一個(gè)吸引境內(nèi)外其他公益性資金的平臺(tái)，使得我國社會(huì)公益活動(dòng)的資金來源產(chǎn)生良性的互動(dòng)效果。如果政府能在稅收及相關(guān)制度管理方面方面給予積極支持，即可達(dá)到利國、利民、利企業(yè)的多贏目的。
　　觀念創(chuàng)新的另一要求是力避直接抄襲國外的東西。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，信托是舶來品，就得向外國學(xué)習(xí)。在此思想指導(dǎo)下，出現(xiàn)了照抄照搬的現(xiàn)象，甚至連起名字都不變，什么年金信托、金錢信托，卻不研究這種翻譯過來的東西是否符合我們的現(xiàn)實(shí)生活。筆者認(rèn)為，信托的創(chuàng)新絕不能脫離開中國的國情，必須實(shí)事求是，堅(jiān)持階段性發(fā)展，否則就會(huì)像證券投資基金（不論是開放的還是封閉的）那樣，照搬得最認(rèn)真，效果卻讓人懷疑。現(xiàn)階段中國的信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)只能借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)出有自己特色的產(chǎn)品。這就對(duì)現(xiàn)階段從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員、研究人員提出了更為復(fù)雜、艱巨的挑戰(zhàn)：即不能實(shí)施簡(jiǎn)單的接軌，原封不動(dòng)地照搬，而是符合中國實(shí)際的創(chuàng)新。
　　通過對(duì)信托原理的理解，我們甚至已經(jīng)可以嘗試用信托公司這個(gè)平臺(tái)來解決一些關(guān)系國家重大利益的事務(wù)。如國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的明晰法律界定及管理效率問題長(zhǎng)期困擾著各級(jí)政府，是否可以采取國有資產(chǎn)信托化分級(jí)設(shè)置、專業(yè)化運(yùn)作的方式加以管理呢？其實(shí)這不過是把目前四大國有銀行的資產(chǎn)管理公司的工作放大而已，應(yīng)當(dāng)說實(shí)行起來并不太困難。再如，農(nóng)業(yè)工業(yè)化生產(chǎn)是我們實(shí)現(xiàn)四個(gè)現(xiàn)代化的題中之義，是否可以嘗試?yán)�用信托公司的平臺(tái)將散落在千家萬戶的管理效率難以提高的土地集中信托起來，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化工業(yè)生產(chǎn)，以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)真正的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化運(yùn)作，以抗衡來自發(fā)達(dá)國家發(fā)達(dá)農(nóng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)呢？此外，城市建設(shè)規(guī)劃用地若能實(shí)行信托化管理，就能使這個(gè)長(zhǎng)期不透明的領(lǐng)域變得透明化、規(guī)范化，更能配合一個(gè)城市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的落實(shí)。凡此種種，信托公司的平臺(tái)作用具有無限的潛力。
　　  （二）制度創(chuàng)新
　　理念的創(chuàng)新為制度的創(chuàng)新提供了明確的指導(dǎo)，這主要體現(xiàn)在信托公司層面的組織架構(gòu)、管理模式和管理思路的重新設(shè)計(jì)和構(gòu)造方面。當(dāng)然宏觀層面上的創(chuàng)新也很重要，這里先不涉及。
　　所謂組織架構(gòu)的創(chuàng)新，似可分為兩種情況。一種情況是在現(xiàn)階段信托公司沒有硬件營(yíng)銷網(wǎng)的情況下，要在分清固有資金運(yùn)用與管理以及信托資金或資產(chǎn)的運(yùn)用與管理的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)打造高水平的項(xiàng)目管理體系和富有活力的全新的產(chǎn)品營(yíng)銷體系。特別是后者的打造對(duì)信托公司將是一個(gè)全新的領(lǐng)域，是極具市場(chǎng)特性的部分，應(yīng)全力以赴地去做。這是實(shí)現(xiàn)信托公司在同業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)制勝的非常重要的一環(huán)，先行者必將受益。另一種情況是，在將來政策上允許設(shè)立部分分支機(jī)構(gòu)的同時(shí)，如何將已經(jīng)建立的營(yíng)銷體系與新的公司組織環(huán)境實(shí)現(xiàn)良性對(duì)接，這些在今后的工作中都應(yīng)認(rèn)真加以考慮。
　　所謂管理模式的創(chuàng)新，是在認(rèn)真研究、理解信托關(guān)系及體系基礎(chǔ)上，依據(jù)“分賬管理、分戶運(yùn)作”的信托特點(diǎn)，構(gòu)造管理的指令傳遞和信息反饋通道，特別是構(gòu)造相關(guān)的以法律支持為核心的監(jiān)督體系。作為一種在嚴(yán)格法律限定下的受托理財(cái)行為，信托公司若要以誠信、謹(jǐn)慎原則完成受托人的職責(zé)，就必須既摒棄過去那種隨意性極大的管理方式，并注意克服源于政府行政管理慣性的繁瑣和低效率的弊病。我認(rèn)為，這方面特別適合扁平型的管理模式。
　　至于管理思路的創(chuàng)新，它是由在新思路下設(shè)計(jì)的信托業(yè)務(wù)將涉及的人力資源的兩大群體決定的。對(duì)信托資金項(xiàng)目的管理人員數(shù)量和素質(zhì)的要求，公司的管理思路應(yīng)是一種精算理財(cái)式，不求多，但求精，要求具有相當(dāng)?shù)膶�業(yè)分工，不要求面面俱到；復(fù)合型人才也應(yīng)有適當(dāng)?shù)膶�業(yè)傾向，以適應(yīng)公司項(xiàng)目選擇的專業(yè)性特點(diǎn)；而對(duì)產(chǎn)品營(yíng)銷人員的管理，則應(yīng)強(qiáng)調(diào)能力第一、學(xué)歷第二的原則，以便充分發(fā)揮員工在這方面的與生俱來的或在多年社會(huì)實(shí)踐中培育的某些特長(zhǎng)，特別是強(qiáng)調(diào)對(duì)其敬業(yè)精神的鼓勵(lì)和專業(yè)敏感性的培養(yǎng)，而高級(jí)管理人員更應(yīng)具有超出一般水平的對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的反應(yīng)能力。
　　  （三）產(chǎn)品創(chuàng)新
　　在實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新、建立了富有成效的激勵(lì)機(jī)制的基礎(chǔ)后，產(chǎn)品創(chuàng)新就成為提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提高公司市場(chǎng)份額以及為公司發(fā)展提供源源不斷的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的重要標(biāo)志。產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵在于對(duì)信托關(guān)系的充分理解以及與信托服務(wù)對(duì)象需求能否實(shí)現(xiàn)最佳狀態(tài)的有機(jī)結(jié)合。這是有規(guī)律可循的。如果我們抓住了其中的要點(diǎn)，形成若干種標(biāo)準(zhǔn)架構(gòu)，就能在相當(dāng)程度上大批量開發(fā)產(chǎn)品以滿足市場(chǎng)的多樣化需求，例如帶有公益導(dǎo)向的專業(yè)信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)就是如此。
　　  三、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新并保持產(chǎn)品創(chuàng)新連續(xù)性的途徑
　　  （一）關(guān)于產(chǎn)品創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)
　　  1.認(rèn)真研究相關(guān)的政策、法律、業(yè)務(wù)規(guī)律
　　在現(xiàn)階段法律建設(shè)不完善的情況下，尤其要重視對(duì)政策的研究。要有超前性、預(yù)見性、靈活性和敏感性，并不斷規(guī)范自己的產(chǎn)品運(yùn)行模式，調(diào)整自己的產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路和營(yíng)銷策略。中國目前正處在信托概念啟蒙、信托體系重新構(gòu)造的階段，基層的信托公司有責(zé)任以自己的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來完善中國的信托法律、業(yè)務(wù)理論和管理制度。
　　  2.建立結(jié)構(gòu)多元化、知識(shí)復(fù)合化的員工隊(duì)伍
　　在新組建的信托投資公司，不同崗位應(yīng)當(dāng)有不同知識(shí)結(jié)構(gòu)的人員，特別是不僅要有一批高學(xué)歷的知識(shí)型、研發(fā)型人才，更要注重培養(yǎng)具有中等專業(yè)知識(shí)水平的實(shí)用型、技師型人才。在形成人才的合理組合、優(yōu)化配置中，應(yīng)始終堅(jiān)持能力第一的原則。
　　  3.建立以客戶需要為重心的營(yíng)銷隊(duì)伍培訓(xùn)體系
　　之所以強(qiáng)調(diào)以客戶需要為重心，是基于對(duì)信托產(chǎn)品的需求都是依據(jù)于千變?nèi)f化的客戶需求才提出這一原則的。信托產(chǎn)品之所以具有無限性，實(shí)際上是由客戶需求的無限性所決定的。在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)，信托投資公司目前在中國金融體系中尚屬弱勢(shì)的一支，尤其要強(qiáng)調(diào)“客戶需求第一”，才能在競(jìng)爭(zhēng)中逐步取得先機(jī)。培訓(xùn)體系的建立就是為了保證實(shí)現(xiàn)這一重心。這個(gè)體系所要達(dá)到的目標(biāo)，就是使員工能樹立牢固的敬業(yè)理念，培養(yǎng)員工的行業(yè)敏感性和較高的營(yíng)銷能力，使公司的營(yíng)銷隊(duì)伍始終保持與客戶的最大親和力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
　　  （二）產(chǎn)品創(chuàng)新連續(xù)性的保持
　　  1.新產(chǎn)品創(chuàng)新的決策程序必須簡(jiǎn)單和高效率
　　由于新產(chǎn)品的推出具有很強(qiáng)的時(shí)機(jī)性，而且易于被同行復(fù)制，因此，公司決策體系就要適應(yīng)這個(gè)特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)時(shí)效性，強(qiáng)調(diào)果斷決策。這就要求參與決策的人員具有較高的產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)、專業(yè)評(píng)判素養(yǎng)，并具備相應(yīng)的專業(yè)支持系統(tǒng)以配合決策體系工作。
　　  2.建立健全規(guī)章制度
　　這主要是指嚴(yán)格的產(chǎn)品評(píng)價(jià)和評(píng)估體系，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范，特別是預(yù)警制度，以應(yīng)對(duì)在多樣化的需求條件下出現(xiàn)的不規(guī)范不嚴(yán)謹(jǐn)行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
　　  3.堅(jiān)持總體戰(zhàn)略與相應(yīng)機(jī)制相結(jié)合
　　具體地講，就是信托投資公司要努力實(shí)現(xiàn)公司系統(tǒng)性總體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的建立和相應(yīng)變通機(jī)制的有機(jī)結(jié)合，以保證信托公司的產(chǎn)品創(chuàng)新工作在當(dāng)前不確定因素眾多的社會(huì)中處于最佳狀態(tài)。

1

2

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開始，在從確認(rèn)收入....

3

中國保險(xiǎn)業(yè)的跨世紀(jì)發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)考慮以下六個(gè)方面帶來的沖擊和影響。

一、加入WTO對(duì)中國保險(xiǎn)業(yè)的沖擊

　　中國保險(xiǎn)業(yè)格局是在改革、開放中逐步形成的，也是為我國能早日加人WTO在保險(xiǎn)業(yè)方面所做的準(zhǔn)備。因此，這是中國為加入WTO，保....

4

5

6

隨著中國即將加入世界貿(mào)易組織，中國的國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境都將發(fā)生重大變化，主要表現(xiàn)在，中國將在一個(gè)較為有利的國際環(huán)境中全面參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程和國際競(jìng)爭(zhēng)與合作，進(jìn)一步加快改革開放的步伐，從而逐步與世界經(jīng)濟(jì)融為一體；同時(shí)，中國將履行其承諾的國際義....

7

8

9

社會(huì)保障，是指社會(huì)成員在暫時(shí)或永久喪失工作能力、失去工作機(jī)會(huì)、或收入不能維持必要生活水平等情況下，由政府負(fù)責(zé)以依靠社會(huì)力量所籌集的資金提供必要的生活保證。作為政府的一項(xiàng)社會(huì)政策，社會(huì)保障對(duì)二戰(zhàn)后各國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起到了很好的促進(jìn)作用。因此，當(dāng)今....

10

一、完善社會(huì)保障體系是促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)和帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的客觀要求

　　１９９９年我國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，但受國際國內(nèi)形勢(shì)影響，有效需求不足仍然是一個(gè)比較突出的問題。為此，中央采取包括增加發(fā)行長(zhǎng)期國債、適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政赤字、努力增加城鎮(zhèn)中低收入居民的收入....