美國(guó)社會(huì)保障“私有化”爭(zhēng)論2

美國(guó)社會(huì)保障“私有化”爭(zhēng)論2

    4.個(gè)人賬戶(hù)性質(zhì)的問(wèn)題
    個(gè)人賬戶(hù)從本質(zhì)上講具有“資產(chǎn)賬戶(hù)”和“債務(wù)賬戶(hù)”的雙重性質(zhì);前者是指?jìng)�(gè)人儲(chǔ)蓄和投資的回報(bào)功能,后者就比較復(fù)雜了:由于轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶(hù)的這部分收入不能用以支撐傳統(tǒng)的社保體系。所以就人為地“制造”廠一個(gè)“債務(wù)賬戶(hù)”,其債務(wù)總額等于收入轉(zhuǎn)入加上利率;退休時(shí),當(dāng)所獲得的傳統(tǒng)社保體系的養(yǎng)老金給付被削減或抵消時(shí),這筆債務(wù)才能予以?xún)斶�,才能“激活”這個(gè)“債務(wù)賬戶(hù)”;由于每月削減的額度要根據(jù)幾十年不同的利率計(jì)算,所以就會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題。例如,如果賬戶(hù)持有者在退休之前死亡,幸存者配偶既繼承了其個(gè)人賬戶(hù)中的資產(chǎn),同時(shí)也繼承了其債務(wù)賬戶(hù)中積累的債務(wù),這時(shí),其債務(wù)的償還要從其配偶的給付中予以支付,也就是說(shuō),配偶所繼承的賬戶(hù):資產(chǎn)可能高于債務(wù),也可能少于債務(wù)。再例如,在離婚的情況下,婚內(nèi)積累的“資產(chǎn)賬戶(hù)”和“債務(wù)賬戶(hù)”均應(yīng)予以分割,同樣會(huì)㈩現(xiàn)“資產(chǎn)賬戶(hù)”少于或多于“債務(wù)賬戶(hù)”的情況。再例如,如果一個(gè)人在退休之前死亡而沒(méi)有幸存的配偶,而其“資產(chǎn)賬戶(hù)”可以分配給其繼承者,“債務(wù)賬戶(hù)”卻是不能分配的,在這種情況下,個(gè)人賬戶(hù)具有某些“隱性”人壽保險(xiǎn)的性質(zhì),有利于其繼承者。
    5.個(gè)人賬戶(hù)的行政管理費(fèi)用問(wèn)題
    對(duì)私有化改革以后管理個(gè)人賬戶(hù)的行政成本,“反對(duì)派”提出了較多的疑問(wèn)�！安际矆�(bào)告”假?zèng)]“支柱一”的年行政管理費(fèi)用比率為資產(chǎn)的0.3%,以40年積累為計(jì)算周期來(lái)看,顯然是不夠的。首先,在個(gè)人賬戶(hù)初創(chuàng)階段,需要額外支付一筆一次性的成本;其次,大部分成本是“固定成本”,即每個(gè)賬戶(hù)的成本;如果賬戶(hù)規(guī)模擴(kuò)大的話,邊際成本會(huì)下降。但問(wèn)題是,賬戶(hù)的平均規(guī)模取決于從“支柱一”向“支柱二”轉(zhuǎn)移的規(guī)模,如果轉(zhuǎn)移的賬戶(hù)數(shù)量較多,“支柱一”的賬戶(hù)規(guī)模就會(huì)下降。假設(shè)每個(gè)人在超過(guò)5000美元的門(mén)檻以后都想轉(zhuǎn)移到“支柱二”中去,0.3%就意味著每年不到15美元(0.3%×5000美元)。如果沒(méi)有人愿意進(jìn)入“支柱二”,這個(gè)比例的管理費(fèi)從長(zhǎng)期來(lái)看似乎還是合理的,與TSP就很接近。最后,還需要一筆宣傳教育費(fèi)用。401(K)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)顯示,資本市場(chǎng)的宣傳教育也需要大量的資金。
    6.私有化改革以后美國(guó)社保體系的可持續(xù)性問(wèn)題
    可持續(xù)性問(wèn)題是“反對(duì)派”強(qiáng)烈抨擊“布什報(bào)告”的一個(gè)重要內(nèi)容。他們認(rèn)為,這項(xiàng)改革并沒(méi)有完全解決社�；�金的可持續(xù)性問(wèn)題,因?yàn)樗�需要一般稅收轉(zhuǎn)移支付的支撐:在“模式二”下,假定參加的人數(shù)為100%,如果不注入一般稅收的轉(zhuǎn)移支付,其枯竭的日期在2025年就要提前到來(lái);在“模式三”下,假定加入的人數(shù)為2/3,其枯竭的日期為2039年。而在目前傳統(tǒng)社保法律制度下,其枯竭的日期應(yīng)該是2041年。如果注入資金,“戴—奧報(bào)告”精算的結(jié)果令人十分吃驚:“模式二”下的財(cái)政借貸到2010年是8020億美元,2030年39280億美元,2050年38890億美元,2070年63820億美元,2076年129560億美元:“模式三”下的情況差不多,分別是4750億美元、20090億美元、8540億美元、78660億美元和 129550億美元。對(duì)“布什報(bào)告”私有化改革三個(gè)模式的評(píng)價(jià)結(jié)論,“戴—奧報(bào)告”總的認(rèn)為有較大的風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,較高的回報(bào)預(yù)示著較大的風(fēng)險(xiǎn),股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是難以預(yù)測(cè)的,而“布什報(bào)告”中“蠱惑人心地使用的那些數(shù)據(jù)是被曲解了的”。所謂“政治風(fēng)險(xiǎn)”是未來(lái)立法條件的不確定性,它“是一個(gè)政治風(fēng)險(xiǎn)還是政治保值,這還是不明確的”,“戴—奧報(bào)告”還批評(píng)“布什報(bào)告”沒(méi)有使用傳統(tǒng)體制下的給付標(biāo)準(zhǔn)即“計(jì)劃中的給付”概念作為其比較的參考標(biāo)準(zhǔn),而“創(chuàng)造地使用”了“可支付的給付”這個(gè)新的概念,從而使人們失去了與目前體制下給付標(biāo)準(zhǔn)作比較的參照系,是在誤導(dǎo)輿論。
    7.股票投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題
    “布什報(bào)告”引起的另一個(gè)爭(zhēng)論是對(duì)未來(lái)股市投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與評(píng)估。該報(bào)告對(duì)建立個(gè)人賬戶(hù)以后可以較大幅度提高退休金水平的預(yù)測(cè)與分析是建立在一個(gè)既定的股市回報(bào)率的基礎(chǔ)之上的。近十幾年來(lái),美國(guó)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)過(guò)去200年來(lái)股票年回報(bào)率的統(tǒng)計(jì)結(jié)果是7%左右。但是當(dāng)前股票市場(chǎng)表現(xiàn)出來(lái)的前所未有的“本質(zhì)”使人們不可能僅僅根據(jù)歷史模式來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái),目前股票市場(chǎng)如此糟糕的狀況是股票溢價(jià)的結(jié)構(gòu)件滑坡,它既可能來(lái)自人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概念的調(diào)整,又可能來(lái)自中小投資者人市門(mén)檻的降低,等等,情況非常復(fù)雜�？膊紶柕某醪焦烙�(jì)是,未來(lái)股票回報(bào)率很可能在5%~5.5%之間。
    三、美國(guó)社會(huì)輿論的反映及私有化改革的前途
    社會(huì)保障稅是美國(guó)人支付的最大的單項(xiàng)稅種,80%以上的美國(guó)人支付的社保稅要多于他們的聯(lián)邦所得稅;社會(huì)保障的歲人占聯(lián)邦預(yù)算的23%,是聯(lián)邦政府最大的財(cái)政計(jì)劃,因此它是世界上最大的政府計(jì)劃項(xiàng)目。2002年8月20日《西雅圖郵報(bào)》說(shuō):1935年 8月14日《社會(huì)保障法案》誕生至今正好67歲了,這是一個(gè)人命關(guān)天的計(jì)劃,為一代代美國(guó)人做出了巨大的貢獻(xiàn);盡管人們對(duì)“布什報(bào)告”毀譽(yù)不一,見(jiàn)仁見(jiàn)智,但它畢竟涉及到千家萬(wàn)戶(hù);盡管學(xué)界對(duì)它提出了一些問(wèn)題,但畢竟它是一場(chǎng)重要的大變革。在一些人看來(lái),它是“新政的一次改革探索”,是對(duì)“羅斯�；孟搿钡闹厮�,是對(duì)“美國(guó)之夢(mèng)”的再造。
    正是由于這個(gè)原因,一年多來(lái),美國(guó)各種平面和多媒體的輿論都被卷入進(jìn)來(lái),各種評(píng)論文章鋪天蓋地,有的網(wǎng)站設(shè)立了評(píng)論專(zhuān)欄,有的專(zhuān)設(shè)了BBS版塊,有的還設(shè)立了網(wǎng)上民意測(cè)驗(yàn)等。討論的氣氛如此之熱烈和針?shù)h相對(duì),卷入的社會(huì)階層如此廣泛,在許多美國(guó)人看來(lái)是空前的;輿論界支持私有化改革的聲音較少在“布什報(bào)告”三個(gè)模式方案的細(xì)枝末節(jié)糾纏,更多地是“呼吁”改革的重要性和迫切性。
    1.面對(duì)私有化改革的世界性潮流,是順應(yīng)潮流,還是甘愿落后?
    世界各國(guó)社會(huì)保障制度所面臨的基本問(wèn)題是贍養(yǎng)率不斷下降,預(yù)期壽命不斷提高,這是當(dāng)前挑戰(zhàn)各國(guó)現(xiàn)收現(xiàn)付社保制度、推動(dòng)全球改革的兩個(gè)基本動(dòng)因。2002年,拉美已有10個(gè)國(guó)家從DB (給付確定型)轉(zhuǎn)向DC(繳費(fèi)確定型)制,完成私有化或部分私有化的改革;轉(zhuǎn)型國(guó)家緊跟改革潮流,已有一多半國(guó)家建立了個(gè)人賬戶(hù),從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向完全積累或部分積累制:近幾年來(lái),英國(guó)、意大利、德國(guó)甚至被認(rèn)為福利慷慨度最高的瑞典也建立了“名義賬戶(hù)”,對(duì)傳統(tǒng)制度進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性的改革。由此我們可以看出,拉美的某些經(jīng)驗(yàn)、歐洲的最新發(fā)展、轉(zhuǎn)型國(guó)家的大膽嘗試,所有這些外部的改革環(huán)境和壓力是“布什報(bào)告”㈩合并導(dǎo)致這場(chǎng)大辯論的直接原因之一。
    2.建立個(gè)人賬戶(hù)是“筑一個(gè)投資的巢”,還是權(quán)宜之計(jì)?
    美國(guó)幾年來(lái)關(guān)于社保改革爭(zhēng)論的焦點(diǎn)已越來(lái)越明朗化,學(xué)界和政界提出的建議大致有三:提高稅收,減少給付,或“使一部分資金高速運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)”。在“激進(jìn)派”看來(lái),只有第三個(gè)辦法即“保留一個(gè)安全的退休留窩雞蛋”才是根本的出路,而不只是延長(zhǎng)或推遲社保基金壽命的權(quán)宜之計(jì)。美國(guó)的社會(huì)保障歷來(lái)被稱(chēng)為“三條腿的板凳”,即除了社會(huì)保障以外還有公司退休計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄。但對(duì)后兩條腿而言,公司計(jì)劃的覆蓋面不到就業(yè)人口的50%,家庭平均儲(chǔ)蓄只有1000美元�！秶�(guó)民評(píng)論》認(rèn)為(NOOFe,2002),建立個(gè)人賬戶(hù)可以為明天的退休者預(yù)籌一部分給付,將今天的儲(chǔ)蓄與投資并用起來(lái)以避免這場(chǎng)災(zāi)難。
    3.投資股票市場(chǎng)究竟是利大于弊、還是弊大于利?
    股市投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題成為一個(gè)熱門(mén)話題�！秶�(guó)民評(píng)論》報(bào)道 (MOOFe,2002),德州一個(gè)民主黨議員認(rèn)為“在個(gè)人賬戶(hù)下,退休人員將被置于變化無(wú)常的股市上……”,另一個(gè)議員感嘆道,“經(jīng)過(guò)這幾個(gè)星期的股市,我認(rèn)為個(gè)人退休賬戶(hù)是一個(gè)可怕的壞主意�！钡�也有人反駁這兩個(gè)議員,股市行情雖然波動(dòng)幅度很大,但長(zhǎng)期來(lái)看,在過(guò)去的128年里,每35年為一個(gè)周期的年回報(bào)率為6.4%,即使在最差的1921年之前的35年,年均回報(bào)率也為2.7%,也就是說(shuō),長(zhǎng)期投資是很劃算的,甚至在熊市里也能保住賬戶(hù)。還有人撰文說(shuō)(Goyburu,2002),關(guān)鍵是“長(zhǎng)期”二字,因?yàn)閺摹皹?biāo)準(zhǔn)普爾Soft”建立以來(lái),每20年就肯定會(huì)有收益,即使在1929-1938年大危機(jī)時(shí),其還是上升了1.1%。自“標(biāo)準(zhǔn)普爾500”926年建立以來(lái)的75年里,有51年是收益大于損失,年均收益率為7%;如果以30年為一個(gè)周期的話,收益率從未跌過(guò)4.4%。
    4.改革的任務(wù)是從這一代人開(kāi)始,還是留給后代解決?
    在“激進(jìn)派”看來(lái),改革的任務(wù)已經(jīng)迫在眉睫。2002年8月12日的《華盛頓郵報(bào)》指出(Kerry and Rudman,2002),如果國(guó)會(huì)現(xiàn)在通過(guò)一個(gè)《無(wú)所作為法案》(D.Nothing Act),那么,現(xiàn)在30歲的人將來(lái)退休時(shí)就將減少退休金16%,現(xiàn)20歲的人減少29%,剛出生的人將減少40%。但到2041年,社保稅將提高40%。從這個(gè)意義上講,“在大危機(jī)時(shí),社會(huì)保障制度為美國(guó)人民提供了一個(gè)溫暖的毛毯,但現(xiàn)在這個(gè)毛毯已經(jīng)出現(xiàn)了許多破洞,必須做些變革。布什總統(tǒng)提出的不是危險(xiǎn)的計(jì)劃,危險(xiǎn)的是什么也不做和希望我們的子孫他們自己來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題�！�(Goyburu,2002)經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候,對(duì)許多美國(guó)人來(lái)說(shuō),他們希望看到變革,尤其是年輕人,他們喜歡冒險(xiǎn),一年來(lái)各種各樣的民意測(cè)驗(yàn)結(jié)果就是一個(gè)佐證,月份中期選舉“一黨獨(dú)大”的結(jié)果無(wú)疑更是一個(gè)先兆。
    5.這場(chǎng)大辯論究竟是兩黨之爭(zhēng),還是學(xué)術(shù)之爭(zhēng)?
    毫無(wú)疑問(wèn),經(jīng)濟(jì)學(xué)界的辯論必然具有濃厚的政治背景:私有化支持者大多是共和黨人士,或是共和黨的智庫(kù)成員;反對(duì)派們則多是民主黨人士,或是他們的智庫(kù)成員。當(dāng)然也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家聲稱(chēng)無(wú)黨派之見(jiàn),不參加

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財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為根據(jù)保險(xiǎn)單（保險(xiǎn)合同）向被保險(xiǎn)人收取保險(xiǎn)費(fèi)，并在合同有效期內(nèi)承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于經(jīng)營(yíng)一般商品的企業(yè)，賣(mài)出商品收取貨款意味著一次交易的結(jié)束，而保險(xiǎn)公司簽發(fā)保單并收取保險(xiǎn)費(fèi)，只意味著保險(xiǎn)責(zé)任的開(kāi)始，在從確認(rèn)收入....

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中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的跨世紀(jì)發(fā)展，筆者認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)考慮以下六個(gè)方面帶來(lái)的沖擊和影響。

一、加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的沖擊

　　中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)格局是在改革、開(kāi)放中逐步形成的，也是為我國(guó)能早日加人WTO在保險(xiǎn)業(yè)方面所做的準(zhǔn)備。因此，這是中國(guó)為加入WTO，保....

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隨著中國(guó)即將加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境都將發(fā)生重大變化，主要表現(xiàn)在，中國(guó)將在一個(gè)較為有利的國(guó)際環(huán)境中全面參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，進(jìn)一步加快改革開(kāi)放的步伐，從而逐步與世界經(jīng)濟(jì)融為一體；同時(shí)，中國(guó)將履行其承諾的國(guó)際義....

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社會(huì)保障，是指社會(huì)成員在暫時(shí)或永久喪失工作能力、失去工作機(jī)會(huì)、或收入不能維持必要生活水平等情況下，由政府負(fù)責(zé)以依靠社會(huì)力量所籌集的資金提供必要的生活保證。作為政府的一項(xiàng)社會(huì)政策，社會(huì)保障對(duì)二戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起到了很好的促進(jìn)作用。因此，當(dāng)今....

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一、完善社會(huì)保障體系是促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)和帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的客觀要求

　�。保梗梗鼓晡覈�(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，但受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)影響，有效需求不足仍然是一個(gè)比較突出的問(wèn)題。為此，中央采取包括增加發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債、適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政赤字、努力增加城鎮(zhèn)中低收入居民的收入....