論人民幣國(guó)際化的必然性和重要性

論人民幣國(guó)際化的必然性和重要性

    隨著改革開放近三十年經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng),我國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位明顯提高,目前已超過日本成為世界第三大進(jìn)出口國(guó)。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)日益國(guó)際化,人民幣國(guó)際化問題自然而然地?cái)[在了人們面前。
    一、人民幣國(guó)際化的含義
    關(guān)于人民幣國(guó)際化,國(guó)內(nèi)學(xué)者有不同意見。一種觀點(diǎn)認(rèn)為,它指人民幣具有國(guó)際貨幣職能,因此,在人民幣還未成為自由兌換貨幣的情況下,不具備國(guó)際貨幣資格,至于人民幣目前在部分周邊國(guó)家和地區(qū)流通,屬非制度性安排,是區(qū)域內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易便利化之舉。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,人民幣國(guó)際化是指人民幣走向國(guó)際化的趨勢(shì),因此,人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期過程,目前人民幣在部分周邊國(guó)家和地區(qū)流通,是人民幣國(guó)際化的開始。
    也有學(xué)者認(rèn)為,1996年12月人民幣實(shí)現(xiàn)在經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換,標(biāo)志著人民幣開始向國(guó)際化邁進(jìn),或者說人民幣國(guó)際化趨勢(shì)已正式開始。
    本人的觀點(diǎn)是,人民幣國(guó)際化指人民幣從走向國(guó)際化趨勢(shì)開始,最終成為可自由兌換的具國(guó)際貨幣職能的世界貨幣。
    事實(shí)上,自20世紀(jì)90年代起,人民幣已在部分周邊國(guó)家和地區(qū)開始使用,且范圍逐漸擴(kuò)大,人民幣已部分充當(dāng)交易貨幣和國(guó)際清算手段。近些年,在中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)的邊境貿(mào)易中,人民幣已被普遍作為支付和結(jié)算的硬通貨,人民幣與這些國(guó)家和地區(qū)的貨幣可自由兌換,在一些國(guó)家和地區(qū)甚至可以全境或局部通用,有的國(guó)家和地區(qū)官方己正式宣布人民幣為可自由兌換貨幣并公布人民幣的外匯牌價(jià)。特別是在東南亞地區(qū),人民幣已享有“第二美元”的待遇,許多居民把它作為一種重要的儲(chǔ)藏手段。以上種種跡象表明,人民幣國(guó)際化至少可以說區(qū)域國(guó)際化趨勢(shì)已開始呈現(xiàn)。
    但是,我們更應(yīng)看到,目前人民幣國(guó)際化還處于初步階段,人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)流通與真正意義上履行國(guó)際貨幣職能尚有較大差距。 一般來(lái)說,一國(guó)貨幣要真正成為國(guó)際貨幣,首先必須是完全可自由兌換,即在資本項(xiàng)目下也是可以自由兌換的,這是個(gè)基本條件,很顯然,人民幣目前尚做不到這一點(diǎn)。其次,在衡量貨幣國(guó)際化程度的各項(xiàng)指標(biāo)中,人民幣在境外除作為支付手段和結(jié)算貨幣之外,其他指標(biāo)都很弱。再次,人民幣在境外流通最多的國(guó)家和地區(qū)主要是東南亞,而東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)總量在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易巾所占份額市相當(dāng)有限。此外,人民幣在部分周邊國(guó)家和地區(qū)流通僅僅是一種自發(fā)行為,具有民間性質(zhì),還不是官方所作的正式的制度性安排。
    二、人民幣國(guó)際化的必然性
    (一)中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起奠定人民幣國(guó)際化的根基
    一國(guó)貨幣能否成為世界貨幣,最終起決定作用的是該國(guó)的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力。著名國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾說,關(guān)鍵貨幣是由最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體提供的,這是具有歷史傳統(tǒng)的事實(shí)。那么,當(dāng)前中國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力在世界范圍內(nèi)是一個(gè)什么樣的狀況?今后一段時(shí)期預(yù)計(jì)中國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力又會(huì)怎樣?這是觀察人民幣國(guó)際化進(jìn)程的總的基礎(chǔ)。對(duì)當(dāng)前中國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力可以用這樣幾個(gè)數(shù)字進(jìn)行簡(jiǎn)單勾勒;第一,改革開放近三十年來(lái),中國(guó)的年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為9.5%,是同時(shí)期世界平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的近3倍。第二,到2006年底,我國(guó)的GDP突破20萬(wàn)億人民幣,按美元兌換人民幣1:7.8折算,約合2.6萬(wàn)億美元,低于美圈和日本,略低于德國(guó)的2.9萬(wàn)億美元,在全球排名第四。第三,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備截至2007年上半年已達(dá)1.33萬(wàn)億美元,高居世界榜首。以上是以我國(guó)官方公布的匯率折算出的美元GDP,西方國(guó)家一些學(xué)者認(rèn)為這種算法低估了中國(guó)的GDP,如世界銀行就經(jīng)常以美元兌換人民幣1:2.2的所謂購(gòu)買力平價(jià)來(lái)折算中國(guó)的GDP。如果那樣算的話,中國(guó)的美元GDP就要大大增加,由此“算出”的中國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力就會(huì)大大提升。
    此外,從國(guó)際上對(duì)中國(guó)的諸多稱謂及概括可以體會(huì)出中國(guó)目前在世界上的綜合實(shí)力與影響力。如:中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個(gè)主要引擎之一(另一個(gè)是美國(guó));中國(guó)是當(dāng)今的“世界工廠”;中國(guó)是世界“金磚四國(guó)”之一(另三國(guó)分別是印度、俄羅斯和巴西);21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)中心將轉(zhuǎn)移到亞洲,而中國(guó)將是這個(gè)中心的中心;中國(guó)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的工業(yè)產(chǎn)品降低了全世界的通貨膨脹率;中國(guó)對(duì)世界資源和能源的需求使得世界資源和能源市場(chǎng)出現(xiàn)全面緊張等等�？傊�一句話,中國(guó)正在快速崛起,并已躋身于世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)之列。
    對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè),有人指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模到2017年將趕上并超過日本,到2032年將趕上并超過美國(guó)。理由是:如果日本和美國(guó)按近10年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度繼續(xù)增長(zhǎng)計(jì)算,中國(guó)也按近10年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度繼續(xù)增長(zhǎng)(即使保守一點(diǎn),降低3個(gè)百分點(diǎn),以6.5%的速度增長(zhǎng))計(jì)算,另加上人民幣每年以4%左右的平均速度升值,那么,以上對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)將可能變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)!
    從以上分析可以看出,中國(guó)由于執(zhí)行了正確的改革開放政策,其綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)生了顯著變化,那么,代表其總體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的貨幣,必將遲早成為世界貨幣,并在世界貨幣格局中占據(jù)它應(yīng)有的位置,這可以說是主要發(fā)達(dá)國(guó)家所走過的道路告訴人們的一條基本經(jīng)驗(yàn)。
    (二)中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化是人民幣國(guó)際化的基本依據(jù)
    在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)的過程中有一個(gè)明顯特征,就是中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交流與合作的發(fā)展速度要快于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。2006年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值邁上20萬(wàn)億元的新臺(tái)階,扣除價(jià)格因素,是1978年的13.3倍;而2006年進(jìn)出口額1.76萬(wàn)億美元,比1978年增加84倍。29年前,我國(guó)外匯儲(chǔ)備僅有1.67億美元,2007年6月底已達(dá)1.33萬(wàn)億美元,居世界首位。引進(jìn)外資連續(xù)多年居世界前列,2005年全年實(shí)際使用外資603億美元;截至2005年底,累計(jì)實(shí)際使用外資超過6000億美元;累計(jì)對(duì)外直接投資超過500億美元。
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)以超常速度和超大規(guī)模融入國(guó)際社會(huì),這是中國(guó)歷史上從未有過的,也是世界歷史上少有的。2001年中國(guó)剛加入世界貿(mào)易組織時(shí),國(guó)人非常擔(dān)心國(guó)際商品和資本對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能造成意想不到的沖擊,但只有短短幾年時(shí)間,準(zhǔn)確說只不過五年時(shí)間,中國(guó)融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)的步伐是那樣迅速,那樣出人意料,現(xiàn)在已初步顯示出;不是我們害怕西方發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力,而恰恰相反,是有些西方發(fā)達(dá)國(guó)家害怕中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力。
    據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)的出口連續(xù)5年高速增長(zhǎng),年平均增幅超過20%,按美元計(jì)算的出口額已占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的近40%。中國(guó)已的的確確成為一個(gè)高度的出口依賴國(guó),或者說一個(gè)典型的外向型經(jīng)濟(jì)國(guó)家。人民幣作為這個(gè)巨大的外向型經(jīng)濟(jì)體的交易媒介,已受到來(lái)自全世界越來(lái)越多的重視和前所未有的追捧。如果說一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模不足以證明其貨幣國(guó)際化的必然性,那么,一國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和卷入程度將充分證明其貨幣國(guó)際化具有直接的客觀基礎(chǔ)。
    (三)中國(guó)金融業(yè)的開放和發(fā)展是人民幣國(guó)際化的保障
    改革開放以來(lái),為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化發(fā)展需要中國(guó)金融國(guó)際化步伐全面加快,特別是最近幾年,中國(guó)金融業(yè)飛速發(fā)展,一批涉及銀行、證券、保險(xiǎn)的金融法律法規(guī)相繼問世或修訂,初步形成套較為完備的金融法規(guī)支撐體系;金融機(jī)構(gòu)呈多元化發(fā)展格局,國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、外資銀行競(jìng)爭(zhēng)并存;金融規(guī)則不斷和國(guó)際接軌,一批國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走向國(guó)際舞臺(tái),一批國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng);金融市場(chǎng)穩(wěn)步完善,中央銀行調(diào)控體系健全有力。良好的金融市場(chǎng)和完整的金融體系,不僅能提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,而且有利于人民幣發(fā)揮國(guó)際貨幣職能。
    1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā),中國(guó)政府顧全大局,頂住巨大壓力,堅(jiān)持人民幣不貶值。中國(guó)所表現(xiàn)出的大國(guó)風(fēng)范和人民幣所發(fā)揮的亞洲“支點(diǎn)貨幣”的作用贏得了廣泛的國(guó)際贊譽(yù),這在一定程度上為人民幣奠定了穩(wěn)定、可靠的信用基礎(chǔ)。在隨后的近10年中,中央宏觀金融政策松緊有度,人民幣幣值穩(wěn)定。穩(wěn)定的幣值不僅會(huì)保證人民幣購(gòu)買力不受侵蝕,有助于增強(qiáng)國(guó)外居民長(zhǎng)期持有和儲(chǔ)藏人民幣的動(dòng)機(jī)與人民幣的信用,而且為國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)大出口創(chuàng)造了相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際金融環(huán)境。與此同時(shí),巨額外匯儲(chǔ)備使得我國(guó)具有充足的國(guó)際清償能力,進(jìn)聽從另一角度進(jìn)一步強(qiáng)化人民幣的國(guó)際地位。
    2005年7月21日,我國(guó)改革人民幣匯率形成機(jī)制,開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣不再盯住美元,形成更富有彈性的匯率機(jī)制,這為人民幣國(guó)際化進(jìn)一步創(chuàng)造了有利條件。
    三、人民幣國(guó)際化的重要性
    當(dāng)前,全球都在關(guān)注人民幣升值問題,并引起了廣泛而激烈的爭(zhēng)論,為此我國(guó)承受著前所未有的壓力。以美國(guó)為首的部分兩方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)常以制裁相威脅,對(duì)中國(guó)匯率改革指手畫腳,并作出諸多無(wú)端指責(zé)。面對(duì)這種形勢(shì),我們亟需以超前眼光和全新視角從總體上研究人民幣國(guó)際化問題,而不僅僅糾纏于一個(gè)匯率問題,授人以柄,甚至迷失了方向。
    目前,中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融格局現(xiàn)狀如下:第一,中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位舉足輕重,令世界矚目,與此大背景相反襯的是,人民幣在主要世界貨幣家族中無(wú)足輕重。第二,隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的全面開放,特別是金融領(lǐng)域的開放,國(guó)際資本大舉進(jìn)入國(guó)內(nèi),中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)全面升高,比如,國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩、投機(jī)活動(dòng)蔓延等等。第三,隨著全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇,國(guó)際金融領(lǐng)域的較量云譎波詭,有人稱它是看不見的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng),面對(duì)這種“戰(zhàn)爭(zhēng)”,我們亳無(wú)經(jīng)驗(yàn),并且一開始在某種程度上就處于不利地位。
    從以上基本現(xiàn)狀可以看到,加速人民幣國(guó)際化步伐,首先需要解決的問題是我國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的嚴(yán)重不對(duì)稱,即國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展超前,國(guó)際金融發(fā)展滯后的問題,這一局面如果不從根本上改變,將嚴(yán)重影響中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,并從根本上制約中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響力。
    其次,發(fā)展國(guó)際金融,核心目標(biāo)是推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。人民幣如果成為主要世界貨幣,將極大促進(jìn)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和投資,更重要的是,我們將搶占世界經(jīng)濟(jì)的“制高點(diǎn)”并從中得到系列額外好處,如獲得鑄幣稅收益、疏緩國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力、強(qiáng)化國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)言權(quán)等。當(dāng)然,在這一過程中,我們有許多具體工作要做,比如國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和金融體系的完善問題,與國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)際金融體系的接軌問題等等。沒有這些基礎(chǔ)性工作的鋪墊,人民幣國(guó)際化將無(wú)從談起。
    再次,人民幣國(guó)際化將對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形態(tài)和世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生積極影響。目前,依靠中低檔廉價(jià)商品大量出口進(jìn)而從國(guó)際市場(chǎng)賺錢,這是中國(guó)主要的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式。事實(shí)上,這種狀況難以持久。我們還必須學(xué)會(huì)用“錢”生錢,即通過輸出人民幣,從國(guó)際金融活動(dòng)中賺錢。另外,我們還可以設(shè)想一下,如果美元、歐元、人民幣成世界貨幣的鼎足之勢(shì),那么,世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的多元化格局將不言而喻。
    總之,人民幣國(guó)際化問題不僅僅是一個(gè)必然性問題,更是

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美國(guó)是世界上信用經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家，其信用體系經(jīng)過近百年來(lái)的發(fā)展，特別是近三、四十年的發(fā)展，已趨于完善。完善的信用體系和不斷擴(kuò)大的信用交易規(guī)模，已經(jīng)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。在一定程度上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為“信用經(jīng)濟(jì)（Credit &n....

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　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，征信服務(wù)的范圍比較廣，在以征信產(chǎn)品生產(chǎn)為主的服務(wù)中主要有兩類：一類是企業(yè)征信服務(wù)，即提供關(guān)于企業(yè)信用調(diào)查的服務(wù)；另一類是消費(fèi)者征....

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　　美國(guó)國(guó)會(huì)1999年底通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國(guó)國(guó)內(nèi)一些人士包括一些較高級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，針對(duì)此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國(guó)證券報(bào)》、《人民日?qǐng)?bào)》和《財(cái)經(jīng)》雜志幾次撰文....

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　　一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其產(chǎn)生背景&nb....

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　　中國(guó)1980年恢復(fù)辦理國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展：1980年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以年均34％的速度增長(zhǎng)，2001年全年保費(fèi)總收入達(dá)2112.28億元，保險(xiǎn)深度（保費(fèi)收入占G....

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　　從上世紀(jì)30年代的大蕭條之后直到80年代初期，美國(guó)的商業(yè)銀行數(shù)量相當(dāng)穩(wěn)定地徘徊在13000到15000家之間（米什金，1996）。但是從80年代開始，商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定地下降。在1980年到1998年間，商業(yè)銀行數(shù)量從14....