信息不對稱理論與商業(yè)銀行信貸問題

信息不對稱理論與商業(yè)銀行信貸問題

    摘 要 介紹了由于信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險問題,使商業(yè)銀行的信貸出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象,引發(fā)了存款客戶盲目選擇銀行、中小企業(yè)融資困難等問題,而且使不良貸款增加。確立完善的信息機制,加快利率市場化的進程,加強法制建設(shè),有助于我們解決信息不對稱問題。
    關(guān)鍵詞 信息不對稱 逆向選擇 道德風險 信貸
    銀行是經(jīng)營資金融通業(yè)務(wù)的中介,信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資金運用的核心業(yè)務(wù)。而在商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)中普遍存在著信息不對稱的問題。2001年瑞典皇家科學(xué)院授予了三位美國經(jīng)濟學(xué)家——喬治·阿克爾洛夫、邁克爾·斯賓塞、約瑟夫·斯蒂格利茨諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎,以表彰他們在信息經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域做出的杰出貢獻。1970年阿克爾洛夫發(fā)表了《次品市場》,他認為在二手車市場上,買賣雙方重復(fù)博弈的結(jié)果使二手車成交量很小,其原因就在于信息不對稱。1973年斯賓塞在其論文《勞動市場信號》中對勞動力市場存在的信息不對稱進行了深層分析。1976、1981年斯蒂格利茨相繼發(fā)表文章,分析了保險市場和信貸市場存在的道德風險問題。本文將運用信息不對稱理論對我國商業(yè)銀行的信貸問題進行分析,并提出一些解決信息不對稱問題的對策。
    1 信息不對稱理論
    信息不對稱是在市場交易中,交易的一方對另一方缺乏信息,進而影響其做出正確決策,導(dǎo)致交易效率降低的現(xiàn)象。根據(jù)信息經(jīng)濟學(xué)理論,信息不對稱(Information Asymmetry)分為事前的逆向選擇(Adverse Selection)和事后的道德風險(Moral Hazard)兩種情況。逆向選擇是交易事前的信息不對稱。阿克爾洛夫在分析二手車市場認為,在二手車市場上有好車也有壞車,買主很難分辨出來。所以買主愿意支付的價格是二手車的平均價格。好車的賣主索要的價格高于市場的平均價,壞車的賣主很愿意以平均價出售。從而導(dǎo)致好車退出市場,只剩下壞車。金融市場上同樣也存在這種事前的逆向選擇,最終的結(jié)果也是好的借款人退出市場,市場上留下的是質(zhì)量差的借款人。道德風險是交易事后的信息不對稱。在金融交易發(fā)生之后,借款人可能用貸款人的資金從事風險更高的業(yè)務(wù),以使自身的利益最大化,比如企業(yè)用信貸資金從事高風險的投資。信息不對稱普遍存在于我國商業(yè)銀行中,使得銀行交易效率降低,金融風險增大。
    2 我國商業(yè)銀行信貸關(guān)系的信息不對稱
    2.1 惜貸現(xiàn)象
    由于借款人與銀行之間存在信息不對稱。銀行缺乏對借款人真實的經(jīng)營和財務(wù)狀況的了解。借款人對自己的信用水平、償債能力、經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況非常了解。銀行提供的貸款利率是社會風險度的平均值。這樣就會產(chǎn)生逆向選擇問題,風險低的借款人覺得利率太高不愿意貸款,風險高的借款人卻積極地尋求貸款。貸款銀行單憑借款人的財務(wù)資料很難判斷誰是風險低的借款人,誰是風險高的借款人,而且有些風險高的借款人為了取得貸款,向貸款銀行隱瞞真實情況,更有甚者提供虛假信息,提供給銀行的是虛假的財務(wù)報表。當銀行難以正確判斷時,就會拒絕借款人的請求。商業(yè)銀行和借款人之間重復(fù)博弈的結(jié)果導(dǎo)致產(chǎn)生“惜貸”和“慎貸”現(xiàn)象。
    2.1 不良貸款問題
    在做出貸款決策時,銀行最關(guān)心的是借款歸還問題。然而銀行對借款人的情況了解始終是有限的,在貸款發(fā)放之后,一些不良借款者欠貸、賴貸、逃貸,難以歸還貸款,這就會產(chǎn)生不良貸款,銀行同時會遭受經(jīng)濟損失。2003年末據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,銀行業(yè)主要金融機構(gòu)不良貸款余額為2.44 萬億元,不良貸款的比例為17.8%。1999年國家投資組建了信達、長城、東方、華融四家金融資產(chǎn)管理公司,這是專門剝離國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的金融機構(gòu)。當時為四大國有獨資商業(yè)銀行剝離了1.4萬億元不良資產(chǎn),但到目前為止,我國的不良貸款率還是很高。我國的金融資源配置仍然處于政府的直接控制之下,對不良貸款的控制主要是依靠行政手段和強制措施,所以金融資源的配置處于無效率狀態(tài)。信息不對稱也是不良貸款產(chǎn)生的重要原因之一。
    2.3 存款客戶盲目選擇銀行
    存款客戶和銀行之間也是債權(quán)人和債務(wù)人的關(guān)系。銀行作為債務(wù)人對自己的信用水平和財務(wù)狀況的了解顯然超過存款客戶(債權(quán)人),這種狀況容易導(dǎo)致信息不對稱。存款客戶有可能誤選一家信用水平低的銀行,或者銀行有可能用客戶的資金從事高風險業(yè)務(wù),那么存款客戶就處于不利的位置。尤其在我國目前還沒有建立信用評級制度,銀行也沒有定期向客戶公布自己的財務(wù)信息,存款客戶更加難以判別金融機構(gòu)的質(zhì)量,在選擇銀行時具有很大的盲目性。在無法判斷時,利率就成為存款客戶選擇商業(yè)銀行的標準。信用水平較差的銀行自然會以高息攬存,然后銀行用高息攬存的資金從事高風險的業(yè)務(wù)以獲得高額利潤。一方面,如果銀行的業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題,存款客戶就會遭受損失;另一方面,如果客戶對銀行缺少信心,客戶就會抽回資金,銀行有可能出現(xiàn)“擠兌”現(xiàn)象。這樣對雙方都不利。
    2.4 中小企業(yè)融資困難
    中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款的真正原因是信息不對稱。中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱現(xiàn)象嚴重束縛了企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小,發(fā)展前景難以預(yù)測,存在一定的不確定性,這就是中小企業(yè)的經(jīng)營特點。從我國的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)來看,我國的銀行業(yè)過于集中,中小金融機構(gòu)發(fā)展不足,金融資產(chǎn)過于集中于大銀行。中小企業(yè)獲取貸款的渠道主要是通過銀行,銀行對中小企業(yè)的發(fā)展無法預(yù)測,向其提供的貸款也就很少。企業(yè)有大量的融資需求,但是無法得到滿足,而銀行有大量的閑置資金卻不敢貸出去。一方面是企業(yè)貸不到款,困擾著中小企業(yè)的發(fā)展;另一方面是銀行找不到合適的客戶,不能實現(xiàn)利潤最大化。社會的資源無法實現(xiàn)最優(yōu)配置,這同時也表明我國商業(yè)銀行在信貸決策上存在問題。這些都是由于信息不對稱引起的。信息不對稱的存在,使得企業(yè)融資困難,同時也影響了金融市場的正常運轉(zhuǎn)。
    3 解決信貸關(guān)系中信息不對稱問題的對策探討
    3.1 加快利率市場化的進程,放松貸款利率管制
    長期以來我國的利率管制是相當嚴格的,這使我國的金融市場的發(fā)展受到很大的限制,資金的資源配置效率無法得到優(yōu)化,貨幣政策的作用得不到很好得發(fā)揮。利率市場化使金融機構(gòu)可以依據(jù)自身的資金供求、頭寸、盈利及風險等因素自行控制的利率,使資金的供需狀況得到真實的反映。從貸款方面看,利率市場化后,讓利率反映貸款項目的風險度,對風險進行合理量化。在受理每筆貸款申請時,銀行對借款人的風險進行全面評估,對于風險越大的、資信程度較低的客戶,收取高貸款利率,這樣可以補償較高風險帶來的損失。對于風險小的、資信程度較好的客戶,收取低的優(yōu)惠貸款利率,有利于吸引高質(zhì)量、低風險的客戶群。所以加快利率市場化對于解決信貸市場的信息不對稱是很有必要的,這不僅是中國金融市場的發(fā)展和完善的需要,也是完善我國社會主義市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求。
    3.2 建立信用評級體系,使信用擔保市場化
    在一些經(jīng)濟發(fā)達國家都有專門的機構(gòu)從事企業(yè)的資信評定工作,它以獨立、客觀和公正為原則,按照經(jīng)濟標準、法律標準和道德標準對企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀與趨勢進行綜合分析,所提供的分析報告和評定結(jié)果可以反映一個企業(yè)值得信賴的程度。信用評級可以對借款人未來債務(wù)清償能力和信賴程度進行評判。我們不僅對商業(yè)銀行的信用進行評級,而且對借款人的信用也進行評級。對商業(yè)銀行的信用進行評級可以避免存款客戶盲目選擇銀行,使存款客戶在存款之前就對銀行的資信、經(jīng)營狀況、盈利能力、管理水平有一個大概的了解,再做出選擇。對借款人的信用評級,使銀行能夠得到充足的有關(guān)借款人的公開信息,辨別客戶的優(yōu)良,做出正確的貸款決策。信用擔保市場化有助于提高金融市場運轉(zhuǎn)的效率。
    3.3 完善法律制度,充分保護各個主體的利益
    “沒有規(guī)矩不成方圓”,法律法規(guī)不健全是信息不對稱的重要原因,為了降低信息不對稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險,各個國家都制定了相關(guān)的法律對金融市場進行規(guī)范市場,以此保證公平交易和正當競爭,從法律上保證經(jīng)濟主體的利

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美國是世界上信用經(jīng)濟最為發(fā)達的國家，其信用體系經(jīng)過近百年來的發(fā)展，特別是近三、四十年的發(fā)展，已趨于完善。完善的信用體系和不斷擴大的信用交易規(guī)模，已經(jīng)成為美國經(jīng)濟發(fā)展的重要驅(qū)動力量。在一定程度上，美國經(jīng)濟已經(jīng)成為“信用經(jīng)濟（Credit &n....

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　　在市場經(jīng)濟中，征信服務(wù)的范圍比較廣，在以征信產(chǎn)品生產(chǎn)為主的服務(wù)中主要有兩類：一類是企業(yè)征信服務(wù)，即提供關(guān)于企業(yè)信用調(diào)查的服務(wù)；另一類是消費者征....

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　　美國國會1999年底通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。2000年初，中國國內(nèi)一些人士包括一些較高級別的領(lǐng)導(dǎo)干部，曾積極呼吁中國的金融機構(gòu)應(yīng)混業(yè)經(jīng)營，針對此，本人2000年4月、7月和8月間分別在《中國證券報》、《人民日報》和《財經(jīng)》雜志幾次撰文....

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　　一、循環(huán)經(jīng)濟的內(nèi)涵及其產(chǎn)生背景&nb....

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　　中國1980年恢復(fù)辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來，隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險業(yè)飛速發(fā)展：1980年以來，中國保險業(yè)務(wù)以年均34％的速度增長，2001年全年保費總收入達2112.28億元，保險深度（保費收入占G....

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　　從上世紀30年代的大蕭條之后直到80年代初期，美國的商業(yè)銀行數(shù)量相當穩(wěn)定地徘徊在13000到15000家之間（米什金，1996）。但是從80年代開始，商業(yè)銀行的數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定地下降。在1980年到1998年間，商業(yè)銀行數(shù)量從14....