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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的淺議
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籌資風(fēng)險(xiǎn),投資風(fēng)險(xiǎn),資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn),收益分配風(fēng)險(xiǎn)。
1.在籌資方面,企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。償付能力嚴(yán)重不足,或有負(fù)債形成的風(fēng)險(xiǎn)具隱蔽性,對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)也大。
2.在投資方面,部分企業(yè)投資決策隨意性大。由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足,決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失。
3.在資金營(yíng)運(yùn)方面,存貨流動(dòng)性差,占用了企業(yè)大量資金,還要為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用,導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升。
4.在收益分配上較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的各方面的利益,而且與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān),涉及到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)及特征
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)和收益分配四個(gè)方面,相應(yīng)地,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就分為:籌查。同時(shí),執(zhí)法人員應(yīng)更新觀念,提高政策水平,深入了解企事業(yè)單位的特點(diǎn),在幫助單位解決問題的過(guò)程中強(qiáng)化監(jiān)督。轉(zhuǎn)變監(jiān)督思維方式,從單純的檢查轉(zhuǎn)到幫助企事業(yè)單位提高經(jīng)濟(jì)效益,協(xié)調(diào)好國(guó)家與企事業(yè)單位的利益方面來(lái)。
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下幾個(gè)特征:
1.不確定性。主要是與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有關(guān),企業(yè)財(cái)務(wù)管理得當(dāng),就能將引發(fā)危機(jī)的因素在事前一一化解,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)得到抑制;否則,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)不期而至。
2.危害性。如果企業(yè)不能及時(shí)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),致使危機(jī)爆發(fā),輕者企業(yè)資信等級(jí)下降,部分或全部喪失融資能力;重者則可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
3.與負(fù)債經(jīng)營(yíng)有關(guān)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是因不能償還到期債務(wù)而引發(fā)的,因而總與負(fù)債相關(guān)聯(lián)。
4.與企業(yè)發(fā)展有關(guān)。一般而言,企業(yè)舉債的目的一者是擴(kuò)大再生產(chǎn),形成規(guī)模效益;再者就是對(duì)外投資,向多元化發(fā)展,以期分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)下列指標(biāo)綜合分析,進(jìn)行監(jiān)控。
如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等。通常情況下,資產(chǎn)負(fù)債率越低(<50%),流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高(>1),則企業(yè)的償債能力越強(qiáng),企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能也就越小。
如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。一般來(lái)講,周轉(zhuǎn)速度越快,企業(yè)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),企業(yè)短期償債能力也就越強(qiáng)。
企業(yè)現(xiàn)金流量充裕且現(xiàn)金凈流量與短期債務(wù)之比越高,說(shuō)明企業(yè)用現(xiàn)金凈流量?jī)斶�短期債務(wù)的能力越強(qiáng),企業(yè)財(cái)務(wù)狀況就越好;反之說(shuō)明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力就差,企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不佳。
三、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因很多,具體有如下內(nèi)容:
企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境,是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。企業(yè)財(cái)務(wù)決策更多的是適應(yīng)它們的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣,包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等因素。
企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜性是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)部原因。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及的問題很多,遍布于企業(yè)活動(dòng)的全過(guò)程,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)變得越來(lái)越復(fù)雜。
企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但在現(xiàn)代企業(yè)管理中,有許多財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì),認(rèn)為只要管好用好資金,就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)防范措施
但大部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成與企業(yè)財(cái)務(wù)管理不善及缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等等有關(guān),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)從以下方面著手。
1.改變陳舊觀念,從思想上重視財(cái)務(wù)管理。企業(yè)應(yīng)自上而下形成重視財(cái)務(wù)管理的風(fēng)尚,重視財(cái)務(wù)預(yù)算、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)控制等工作,緊緊圍繞企業(yè)目標(biāo),從大局上把握企業(yè)經(jīng)營(yíng),提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理層次。
2.努力建立和保持昀優(yōu)資本結(jié)構(gòu),合理進(jìn)行籌資。企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)整好經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù),綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到昀優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
3.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),健全內(nèi)控程序,降低或有負(fù)債的潛在風(fēng)險(xiǎn)。訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔(dān)保企業(yè)的償債能力,減少直接風(fēng)險(xiǎn)損失。
4.科學(xué)地進(jìn)行投資決策。在進(jìn)行投資決策時(shí),應(yīng)搞好投資的概預(yù)算,充分考慮到所面臨的風(fēng)險(xiǎn),做好投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。
5.加強(qiáng)流動(dòng)資金管理。加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度,控制現(xiàn)金持有規(guī)模。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)客戶的資信調(diào)查工作,并提高信用分析能力,控制應(yīng)收賬款規(guī)模。
做好防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。主要包括以下幾種:
1.分配法。即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目,企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資,以實(shí)現(xiàn)收益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
2.回避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí),應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案,以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。
3.轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過(guò)某些手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式,將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。
4.降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)可以通過(guò)付出一定代價(jià)的方式來(lái)降低產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性。
1.全員風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不但與企業(yè)的負(fù)債和投資有關(guān)外,而且與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有關(guān)。實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部,使管理者、職工、企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。
2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,加強(qiáng)財(cái)務(wù)危機(jī)管理。企業(yè)應(yīng)建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。該系統(tǒng)不僅應(yīng)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo),對(duì)財(cái)務(wù)管理實(shí)施全過(guò)程監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就著手應(yīng)變,以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。
3.加強(qiáng)企業(yè)間合作,實(shí)現(xiàn)資源共享。企業(yè)在抓住機(jī)遇,迎接挑戰(zhàn)的同時(shí),更要靈活處理和協(xié)調(diào)企業(yè)間的合作伙伴關(guān)系,促使企業(yè)間合作與競(jìng)爭(zhēng)的統(tǒng)一,實(shí)現(xiàn)信息資源的共享,增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
總之,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過(guò)程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此,建立預(yù)警機(jī)制、采取風(fēng)險(xiǎn)策略、提升管理水平,從財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作,對(duì)降低和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有重要意義。
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