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小天鵝的會(huì)計(jì)魔術(shù)
小天鵝的會(huì)計(jì)魔術(shù) 小天鵝對(duì)于會(huì)計(jì)技巧的運(yùn)用，可謂到了爐火純青的地步。真是想績(jī)優(yōu)時(shí)便績(jī)優(yōu)，想巨虧時(shí)便巨虧，想扭虧時(shí)便扭虧。 小天鵝主要從事白色家用電器及零配件的生產(chǎn)與銷售，擁有“小天鵝”這一中國(guó)馳名商標(biāo)。據(jù)全國(guó)統(tǒng)計(jì)信息中心披露，2002年小天鵝洗衣機(jī)銷量全國(guó)第一。公司全年共銷售洗衣機(jī)2448985臺(tái)，空調(diào)320569臺(tái)，冰箱167446臺(tái)，洗碗機(jī)4088臺(tái)，干衣機(jī)43508臺(tái)，熱水器24932臺(tái)。2002年度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入275569.90萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)42380.14萬(wàn)元。 鑒于主營(yíng)業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，公司在2002年度3季度預(yù)測(cè)2002年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將同2001年度持平。但是，公司最終通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)工具的運(yùn)用，新賬老賬一起算，使利潤(rùn)總額虧損達(dá)8.68億元，扣除少數(shù)股東權(quán)益加上未確認(rèn)投資損失后，凈利潤(rùn)虧損4.18億元，每股收益為－1.1461元。其中，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備41186.70萬(wàn)元，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備11479.88萬(wàn)元以及本期核銷壞賬2630.95萬(wàn)元，使管理費(fèi)用2002年度發(fā)生額較2001年度發(fā)生額增加58993.83萬(wàn)元，增長(zhǎng)3.86倍。就這樣，一個(gè)巨虧的小天鵝突然出現(xiàn)在投資者面前。 對(duì)于公司會(huì)計(jì)技巧的運(yùn)用，擔(dān)負(fù)審計(jì)的江蘇公證會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司不予認(rèn)可，對(duì)公司2002年度會(huì)計(jì)報(bào)表出具了無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。該審計(jì)報(bào)告指出，公司2002年12月31日合并資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款余額為人民幣90861.51萬(wàn)元，占凈資產(chǎn)的74.57％，上述應(yīng)收賬款已相應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備60208.04萬(wàn)元。由于公司在2002年初實(shí)施了營(yíng)銷整合、有關(guān)會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)資料不完備，未提供足夠的可以依賴的證據(jù)，審計(jì)師無(wú)法實(shí)施必要的替代審計(jì)程序，以確認(rèn)公司2002年12月31日應(yīng)收賬款的準(zhǔn)確性和完整性及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的恰當(dāng)性。 小天鵝這次出具的年報(bào)，不僅使2002年出現(xiàn)巨額虧損，連帶2001年也被追溯調(diào)整為虧損。2001年調(diào)整前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入205422.51萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)51606.82萬(wàn)元；利潤(rùn)總額7426.20萬(wàn)元；凈利潤(rùn)為2683.01萬(wàn)元；每股收益0.0735元。經(jīng)過(guò)追溯調(diào)整后的凈利潤(rùn)為－5750.20萬(wàn)元，每股收益為－0.1575元。由于連續(xù)兩年虧損，一只昔日的績(jī)優(yōu)股一夜之間就突然遭遇特別處理，被戴上了ST帽子。 事實(shí)上，只要2002年的管理費(fèi)用與2001年持平，小天鵝去年的凈利潤(rùn)還應(yīng)該達(dá)到1.71億元�？梢�(jiàn)，公司2002年出現(xiàn)的巨額虧損，完全是運(yùn)用會(huì)計(jì)手腕人為地造成的。 對(duì)于這樣一家突然巨虧的公司，投資者至今記憶猶新，2001年以前，它可是赫赫有名的績(jī)優(yōu)股。比如2000年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入272486.35萬(wàn)元，與2002年基本持平。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)70294.83萬(wàn)元，雖然比2002年多27914.69萬(wàn)元，由于產(chǎn)品價(jià)格及成本因素的影響，這是可以理解的。而利潤(rùn)總額23511.88萬(wàn)元，比2002年多11.03億元；凈利潤(rùn)為18821.77萬(wàn)元，比2002年多6.06億元；每股收益0.5155元，比2002年多1.6616元。這種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的巨大差異，簡(jiǎn)直像天方夜譚，也完全是運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的結(jié)果，不過(guò)用力的方向與2002年相反。 應(yīng)該說(shuō)，小天鵝經(jīng)營(yíng)管理中混亂情況在以“績(jī)優(yōu)”示人的2001年以前就已經(jīng)存在，但公司以往在會(huì)計(jì)手法上采用了某些掩飾的手法，直到2002年年報(bào)中才暴露出來(lái)。比如，2002年度公司發(fā)現(xiàn)漏記2001年度及2001年以前的營(yíng)業(yè)費(fèi)用12539.36萬(wàn)元，在編制2002年度的會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，對(duì)該項(xiàng)差錯(cuò)進(jìn)行了更正。由于此項(xiàng)錯(cuò)誤的影響，調(diào)減了2001年度凈利潤(rùn)8524.30萬(wàn)元，調(diào)減了2001年的期初留存收益4015.06萬(wàn)元。該項(xiàng)調(diào)整減少公司2002年年初未分配利潤(rùn)11377.55萬(wàn)元，占2002年年初凈資產(chǎn)的6.04％。對(duì)此，審計(jì)師也提出了異議，認(rèn)為公司會(huì)計(jì)記錄和會(huì)計(jì)資料不完備，無(wú)法確定此項(xiàng)調(diào)整額的準(zhǔn)確性和完整性。還有，公司一些項(xiàng)目的投資損失，如洗碗機(jī)公司資不抵債、制冷公司歇業(yè)清算，把賬算在2002年，但冰凍三尺非一日之寒，它們的問(wèn)題早已暴露，但為了維護(hù)公司的“績(jī)優(yōu)形象”，當(dāng)年采取了捂蓋子的會(huì)計(jì)手法，并未及時(shí)作出處理。到2002年，以前所有掩蓋的問(wèn)題一起算總賬，于是巨虧無(wú)法避免。 可是，不用擔(dān)心，虧損再大也不要緊，想扭虧時(shí)便能扭虧。2003年一季度，盡管洗衣機(jī)價(jià)格與公司出現(xiàn)巨虧的2002年相比進(jìn)一步下降，洗衣機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈，原材料價(jià)格則繼續(xù)上升，致使產(chǎn)品總體毛利率又下降了10個(gè)百分點(diǎn)。但公司仍然實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。當(dāng)然，產(chǎn)品增加，功不可沒(méi)。其中，主導(dǎo)產(chǎn)品洗衣機(jī)銷量64萬(wàn)臺(tái)，比去年同期增長(zhǎng)了17％，繼續(xù)保持領(lǐng)先地位；空調(diào)銷量4萬(wàn)臺(tái)，比去年同期增長(zhǎng)了22％；冰箱銷量4萬(wàn)臺(tái)，比去年同期上升88％；銷售收入為8.44億元，比去年同期增長(zhǎng)22％；利潤(rùn)總額792萬(wàn)元。然而，更重要的原因恐怕是，有關(guān)各項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提2002年提了個(gè)夠，2003年已無(wú)后顧之憂。甚至，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備一類，到年底時(shí)還有可能沖回一部分，所以公司底氣十足地說(shuō)，要力爭(zhēng)2003年扭虧。 實(shí)際上，今年一季度的主營(yíng)業(yè)務(wù)情況比巨虧時(shí)的2002年一季度要糟糕許多。2003年一季度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與2002年一季度的6.93億元相比雖然增加1.51億元，但1.58億元的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與上年同期的2.00億元相比，還是減少了0.42億元，減幅21％；今年一季度，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減幅更大，由上年同期的2140.83萬(wàn)元減少為740.05萬(wàn)元，減少1400.78萬(wàn)元，減幅65.43％；同樣，利潤(rùn)總額的減幅也相當(dāng)驚人，由2491.51萬(wàn)元減少為792.20萬(wàn)元，減少1699.31萬(wàn)元，減幅68.20％。以上數(shù)據(jù)表明，小天鵝今年一季度的經(jīng)營(yíng)情況與巨虧時(shí)的2002年相比并不樂(lè)觀，而公司季報(bào)卻稱“通過(guò)努力拼搏，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈的局面”。那么，公司是如何“努力拼搏”的呢？應(yīng)該說(shuō)，這種“努力拼搏”主要體現(xiàn)在會(huì)計(jì)手法上，公司今年一季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額在比去年同期巨幅減少的情況下，而凈利潤(rùn)卻戲劇性地出現(xiàn)了大幅度增加，由去年一季度的1449.12萬(wàn)元增加到今年一季度的2941.10萬(wàn)元，增加1491.98萬(wàn)元，增幅50.73％。那么，公司的凈利潤(rùn)又是如何增加的呢？一是所得稅由去年一季度的908.75萬(wàn)元減少為今年一季度的269.27萬(wàn)元，減少639.48萬(wàn)元；二是去年一季度，少數(shù)股東收益使凈利潤(rùn)減少140.66萬(wàn)元，而今年一季度則恰巧相反，使凈利潤(rùn)增加933.26萬(wàn)元；三是未確認(rèn)的投資損失使去年一季度減少凈利潤(rùn)7.02萬(wàn)元，而今年一季度卻增加1484.91萬(wàn)元。公司想扭虧時(shí)便扭虧，通過(guò)財(cái)務(wù)技巧的“努力拼搏”，一季度“扭虧為盈”已如愿以償，全年也很可能會(huì)要如愿以償。 應(yīng)該說(shuō)，多年來(lái)，小天鵝的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了下滑，但主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展還是具有連續(xù)性的，而會(huì)計(jì)報(bào)表反映出來(lái)的卻是從“巨優(yōu)”到“巨虧”到“扭虧”的“蹦極式”狀況。這使投資者無(wú)法從公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)把握公司報(bào)表的業(yè)績(jī)變化。公司的這種會(huì)計(jì)魔術(shù)在使一般投資者膽戰(zhàn)心驚的同時(shí)，給市場(chǎng)操縱者帶來(lái)的卻是暴利機(jī)會(huì)。
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